黑色金属日报总结（2023年1月9日）
核心内容概览
本报告为2023年1月9日的黑色金属市场分析，涵盖螺纹钢与热卷钢的期货与现货价格走势、利润变化、地区价差以及相关市场研判。报告由研究员尉俊毅撰写，提供专业市场见解与交易策略建议。
一、市场信息
螺纹钢市场
期货价格
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| RB05 |
4093 |
4107 |
-14 |
| RB10 |
4039 |
4057 |
-18 |
| RB01 |
4116 |
4125 |
-9 |
期货价差
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| RB01-RB05 |
23 |
18 |
5 |
| RB05-RB10 |
54 |
50 |
4 |
| RB10-RB01 |
-77 |
-68 |
-9 |
盘面利润
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 05合约螺纹盘面利润 |
443 |
427 |
16 |
| 10合约螺纹盘面利润 |
473 |
466 |
6 |
| 01合约螺纹盘面利润 |
418 |
379 |
39 |
现货价格
| 品牌 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
折标准品 |
| 上海中天 |
4090 |
4090 |
0 |
4090 |
| 南京西城 |
4250 |
4220 |
30 |
4250 |
| 山东石横 |
4140 |
4140 |
0 |
4140 |
| 唐山唐钢 |
4020 |
4020 |
0 |
4110 |
现货价差
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 上海螺纹-北京螺纹 |
110 |
130 |
-20 |
| 上海螺纹-济南螺纹 |
-30 |
-30 |
0 |
| 上海螺纹-广州螺纹 |
-330 |
-320 |
-10 |
| 上海螺纹-南京螺纹 |
-30 |
-30 |
0 |
| 上海螺纹-杭州螺纹 |
-30 |
-30 |
0 |
现货利润
| 项目 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 调坯轧材利润 |
100 |
110 |
-10 |
| 华东螺纹利润 |
(75) |
(113) |
38 |
| 唐山螺纹利润 |
(114) |
(180) |
66 |
| 山东螺纹利润 |
47 |
95 |
-48 |
| 唐山钢坯利润 |
(60) |
(108) |
48 |
| 华东电炉平电利润 |
-252 |
-252 |
0 |
| 华东电炉谷电利润 |
-87 |
-87 |
0 |
热卷钢市场
期货价格
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| HC05 |
4146 |
4166 |
-20 |
| HC10 |
4082 |
4093 |
-11 |
| HC01 |
4190 |
4190 |
0 |
期货价差
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| HC01-HC05 |
44 |
24 |
20 |
| HC05-HC10 |
64 |
73 |
-9 |
| HC10-HC01 |
-108 |
-97 |
-11 |
盘面利润
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 05合约热卷盘面利润 |
369 |
359 |
11 |
| 10合约热卷盘面利润 |
391 |
377 |
14 |
| 01合约热卷盘面利润 |
364 |
316 |
48 |
现货价格
| 品牌 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
折标准品 |
| 天津河钢热卷 |
4090 |
4060 |
30 |
4180 |
| 乐从日钢热卷 |
4180 |
4170 |
10 |
4180 |
| 上海日钢热卷 |
4180 |
4190 |
-10 |
4180 |
现货价差
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 上海热卷-天津热卷 |
20 |
20 |
0 |
| 上海热卷-乐从热卷 |
0 |
20 |
-20 |
| 唐山带钢-唐山热卷 |
(60) |
(20) |
-40 |
| 上海冷轧-上海热卷 |
460 |
450 |
10 |
| 乐从冷轧-乐从热卷 |
430 |
420 |
10 |
二、市场研判
【相关价格】
- 螺纹钢：上海中天4060元（-），北京敬业4010元（+20）。
- 热卷钢：上海本钢4180元（-10），天津河钢4090元（+30）。
【交易策略】
- 单边策略：建议逢大级别回调做多05/10合约成材，风险点包括预期坍塌、需求证伪、供给过剩等。
- 套利策略：逢高做空卷螺差，风险点包括螺纹供给超预期回升、热卷供给超预期回落等。
- 期权策略：建议观望。
【主要观点】
- 螺纹钢与热卷钢均呈现减产累库、表需回落的态势，需求端仍维持弱势。
- 247铁水产量环比下降，电炉受节假日影响，停产较多，导致建筑材产量下降。
- 钢材需求好转在淡季无法证伪，中期回调建议逢低做多，短期不宜追涨。
- 房地产融资环境优化，12月典型房企融资总量环比增长84.7%，对房地产城市首套房需求形成利好。
- 央行鼓励住房、汽车等大宗商品消费，有助于市场情绪修复。
三、关键信息
- 螺纹钢：05合约利润上升16元，10合约利润上升6元，01合约利润上升39元。
- 热卷钢：05合约利润上升11元，10合约利润上升14元，01合约利润上升48元。
- 现货利润：华东螺纹利润上涨38元，唐山螺纹利润上涨66元，山东螺纹利润下降48元。
- 价差变化：螺纹钢与热卷钢地区价差呈现不同走势，部分价差扩大，部分缩小。
- 市场风险：需关注供需变化、政策预期、宏观经济影响等。
四、数据来源
- 图表数据来源：银河期货、Mysteel、Wind
- 价格与利润数据来源：Mysteel、Wind
五、联系方式
- 银河期货有限公司 大宗商品研究所黑色组
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn
- 电话：400-886-7799
六、免责声明
- 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
- 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责。
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