20220812-大越期货-贵金属早报_19页_671kb

贵金属早报-2022年8月12日总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及未来预期等内容。报告指出，当前市场主要受地缘政治、经济预期和美联储紧缩政策的影响，金价与银价均呈现震荡走势。

---

一、黄金市场分析

1.1 基本面

• 美国PPI数据放缓，金价高位震荡。
• 美国三大股指及欧洲三大股指涨跌不一，国际油价全线上涨。
• 美债收益率多数上涨，美元指数走弱，COMEX黄金期货下跌0.45%至1805.5美元/盎司。
• 整体趋势：中性。

1.2 基差

• 黄金期货389.56，现货388.64，基差-0.92，现货贴水期货。
• 趋势判断：中性。

1.3 库存

• 黄金期货仓单3171千克，环比持平。
• 趋势判断：中性。

1.4 盘面

• 20日均线向上，K线在20日均线上方。
• 趋势判断：偏多。

1.5 主力持仓

• 主力净持仓多，多头增加。
• 趋势判断：偏多。

1.6 预期

• 今日关注英国二季度GDP、美国8月密歇根大学消费者信心指数、美联储官员讲话及国内金融数据。
• 美国PPI数据和劳动力紧张放缓，加息预期降温，美元继续走弱，金价震荡走弱。
• 短期情绪释放后，金价将回归紧缩预期和经济衰退担忧的主导逻辑。
• 操作建议：沪金2212在387-392区间操作。

1.7 利多与利空因素

• 利多：
  1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力仍存；
  2. 俄乌冲突对经济影响显现，供应紧张担忧持续；
  3. 经济悲观预期恶化，对金价构成支撑。
• 利空：
  1. 避险情绪回落，金价将回落；
  2. 各国央行紧缩进程加快，压制金价；
  3. 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落。

1.8 逻辑总结

• 紧缩预期与经济衰退担忧交替主导金价走势。
• 美联储加息进程坚定，紧缩预期可能继续升温。
• 经济数据波动对金价影响较大，短期震荡为主。

1.9 风险点

• 地缘政治影响超预期；
• 紧缩进程暂停；
• 疫情大范围蔓延。

---

二、白银市场分析

2.1 基本面

• 美国PPI放缓，银价明显回落。
• COMEX白银期货下跌2.3%至20.265美元/盎司。
• 整体趋势：中性。

2.2 基差

• 白银期货4501，现货4484，基差-17，现货贴水期货。
• 趋势判断：中性。

2.3 库存

• 白银期货仓单1457099千克，环比减少8395千克。
• 趋势判断：中性。

2.4 盘面

• 20日均线向上，K线在20日均线上方。
• 趋势判断：偏多。

2.5 主力持仓

• 主力净持仓空，空头增加。
• 趋势判断：偏空。

2.6 预期

• 银价跟随金价回落，买盘支撑减弱，上行动力不足。
• 经济衰退预期升温，有色金属回吐前期涨幅，银价震荡为主。
• 操作建议：沪银2212在4430-4550区间操作。

2.7 利多与利空因素

• 利多：
  1. 地缘政治摩擦影响减弱，油价走势对银价影响较大；
  2. 供应链紧张担忧升温，对银价构成支撑；
  3. 经济预期改善，对银价有一定支撑。
• 利空：
  1. 避险情绪降温，银价快速回落；
  2. 紧缩预期升温，压制银价；
  3. 经济衰退预期升温，银价跟随大宗商品下行。

2.8 逻辑总结

• 银价受经济预期影响较大，需求预期是主要支撑因素。
• 紧缩进程仍是压制银价的主要逻辑。
• 趋势判断：震荡为主。

2.9 风险点

• 地缘政治影响超预期；
• 紧缩进程暂停；
• 疫情大范围蔓延。

---

三、今日关注事件

时间	事件名称	关注点
07:30	美国旧金山联储主席戴利接受采访	对美联储政策的表态
14:00	英国二季度GDP初值、商品贸易帐、工业和制造业产出	英国经济表现
14:45	法国7月CPI终值	法国通胀数据
17:00	欧元区6月工业产出	欧元区经济状况
20:30	美国7月进口价格指数	美国通胀压力
22:00	美国8月密歇根大学消费者信心指数初值	美国经济预期

---

四、市场走势数据

品种	前收	最高	最低	涨跌	涨跌幅(%)
沪金2212	389.56	392.46	389.08	-2.50	-0.64
沪银2212	4501	4550	4480	-2	-0.04
COMEX黄金2212	1805.5	1814.9	1798.6	-8.20	-0.45
COMEX白银2209	20.265	20.605	20.19	-0.477	-2.30
SGE黄金T+D	388.64	392.6	388.2	-1.19	0.00
SGE白银T+D	4484	4535	4463	-5	0.00
伦敦金现	1789.62	1799.3	1782.6	-2.18	-0.12
伦敦银现	20.3099	20.6312	20.22	-0.26	-1.26
美元指数	105.1061	106.4006	104.6368	-1.09	-1.02

---

五、持仓数据

• 沪金：净多持仓，净多小幅回升，多空持仓均小幅增加。
• 沪银：净多持仓，净持仓小幅回落，多空持仓均小幅减少。
• SPDR黄金ETF：持仓数据未提及具体变化，但图示显示持仓情况。
• 白银ETF：持仓数据未提及具体变化，但图示显示持仓情况。

---

六、风险提示

• 地缘政治的经济影响超预期；
• 美联储紧缩进程暂停；
• 疫情大范围蔓延。

---

七、总结

• 黄金：受紧缩预期与经济衰退担忧影响，短期震荡为主，操作区间为387-392元/克。
• 白银：受经济预期和紧缩政策压制，震荡走势明显，操作区间为4430-4550元/千克。
• 市场整体处于多空博弈状态，需密切关注地缘政治、经济数据及美联储政策动向。