20221121-美尔雅期货-贵金属周报_美元见顶_全球经济衰退_但金价震荡整理_27页_1mb

报告摘要

2022年11月21日美尔雅期货贵金属周报总结

核心内容

2022年11月21日的美尔雅期货贵金属周报指出，当前金价处于震荡整理状态，受多重因素影响。美联储继续升息的预期限制了金价上涨，但美元见顶、全球经济衰退、地缘局势担忧等因素则为金价提供了支撑。整体来看，金价走势呈现多空博弈的格局。

主要观点

1. 美元与金价的博弈

美元见顶预期：美元可能已接近顶部，这为金价上涨提供了支持。
美联储加息：美联储的加息步伐仍大于其他央行，增强了美元的吸引力，从而抑制金价上行。
加息预期与市场反应：最新调查显示，美联储将在12月加息50个基点，但政策利率峰值更高，成为当前最大风险。市场普遍预期美联储将继续加息，这可能对经济增长产生负面影响，进而削弱黄金需求。

2. 全球经济与金价的关系

全球经济前景黯淡：2023年全球经济增长预期下调至1.7%，为40年来最弱，发达经济体可能陷入衰退。
通胀缓解：美国通胀数据表明价格正在缓解，核心CPI同比6.3%，低于预期，显示出美联储政策对经济的一定影响。
避险情绪支撑：全球经济衰退和地缘局势的担忧情绪激发了市场避险需求，对金价形成支撑。

3. 金价走势分析

COMEX黄金：上周COMEX金价冲高回落，收锤子小阴线，整体趋势偏空。
沪金主力合约：AU2212合约上周窄幅震荡，收阴十字星线，空头趋势持续。
操作建议：建议短线逢高做空，COMEX金价上方压力暂看1800美元/盎司，沪金上方压力暂看411元/克，破位则止损离场。

关键信息

市场数据

COMEX金价：上周开盘1769.4美元/盎司，最高1791.8美元/盎司，最低1749.2美元/盎司，收盘1752.6美元/盎司，涨跌幅-1.22%。
沪金AU2212：上周开盘407.40元/克，最高408.56元/克，最低402.88元/克，收盘406.82元/克，涨跌幅+0.02%。

经济指标

美国ISM非制造业PMI：显示制造业活动放缓。
密歇根大学消费者信心指数：反映消费者信心下降。
美国十年期国债收益率：显示市场对经济前景的担忧。
美国核心CPI同比：6.3%，低于预期，表明通胀缓解。
美国PCE物价指数：同比7.7%，显示整体通胀压力仍存。
美国耐用品订单月率：反映制造业需求疲软。
EIA原油周度库存：显示原油市场供需变化。

ETF持仓与CFTC报告

黄金ETF持仓：显示市场对黄金的需求有所变化。
白银ETF持仓：同样受到市场情绪影响。
CFTI持仓报告：显示市场参与者对黄金的多空态度。

操作策略

2.1 COMEX黄金操作建议

趋势判断：当前金价高位震荡，短期内反弹已告一段落。
操作策略：建议短线逢高做空，上方压力暂看1800美元/盎司，若破位则暂时离场。

2.2 国内沪金操作建议

趋势判断：AU2212合约宽幅震荡，整体空头趋势持续。
操作策略：建议逢高做空，上方压力暂看411元/克，若破位则止损离场。

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