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贵金属早报-2022年12月29日总结

一、核心内容概览

本报告为2022年12月29日的大越期货贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及预期走势等内容。同时，提供了当日关注的重要事件和数据指标，以及市场图表。

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二、黄金市场分析

1. 基本面

• 全球关注国内疫情情况，美元和美债收益率走高，金价小幅走高。
• 美国三大股指全线收跌，欧股涨跌不一，国际油价全线上涨。
• 美元指数上涨0.31%，报104.52；人民币小幅贬值。
• 10年期美债收益率上涨9.3个基点，报3.845%。
• COMEX黄金期货下跌0.61%，报1812美元/盎司。

2. 基差与库存

• 黄金期货408.6，现货408.79，基差+0.19，现货升水期货。
• 黄金期货仓单3339千克，与前日持平。

3. 盘面与主力持仓

• 20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
• 主力净持仓为空，主力空减，偏空。

4. 预期走势

• 短期支撑金价走高的因素有限，金价或将回落。
• 沪金2302操作区间为：406-411。

5. 利多与利空因素

• 利多：宽松预期升温、通胀预期降温、经济悲观预期恶化。
• 利空：通胀回落、大宗商品回落、各国央行紧缩超预期、经济衰退预期升温。
• 逻辑：紧缩预期和经济衰退担忧平衡为主要逻辑，美联储及各国央行加息进程放缓，经济数据将成为主导因素。
• 风险点：地缘政治影响超预期、超预期宽松、疫情大范围蔓延。

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三、白银市场分析

1. 基本面

• 风险偏好较弱，银价小幅走低。
• 美国三大股指全线收跌，欧股涨跌不一，国际油价全线上涨。
• COMEX白银期货下跌2.05%，报23.72美元/盎司。

2. 基差与库存

• 白银期货5356，现货5353，基差-4，现货贴水期货。
• 沪银期货仓单2080412千克，日环比增加7550千克。

3. 盘面与主力持仓

• 20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
• 主力净持仓为空，主力空增，偏空。

4. 预期走势

• 银价将小幅回落，沪银2302操作区间为：5200-5420。

5. 利多与利空因素

• 利多：油价高位支撑、供应链紧张、宽松预期升温。
• 利空：油价对大宗商品支撑减弱、通胀回落、经济衰退预期升温、风险偏好恶化。
• 逻辑：宏观环境改善将支撑银价，但需求预期对有色金属形成压力，经济预期对银价影响将加大。
• 风险点：地缘政治影响超预期、加息进程超预期鹰派、疫情大范围蔓延。

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四、今日关注事项

• 17:00 欧洲央行公布经济公报
• 21:30 美国12月24日当周首次申请失业救济人数
• 其他关注：
  • 2022年12月FOMC会议公布的利率点阵图结构
  • 伦敦金现与美元指数走势
  • 伦敦银现与美元指数走势
  • 内外盘金银现货比
  • 美债十年期收益率

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五、持仓数据

• 沪银：持仓依旧净多，净多小幅回落，多减空增。
• 沪金：持仓仍为净多，净多小幅增加，多增空减。
• SPDR黄金ETF：持仓数据（图表来源：Wind）
• 白银ETF：持仓数据（图表来源：Wind）

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六、总结

主要观点

• 黄金与白银短期均面临回调压力，金价受美元走强和经济数据影响，或出现回落。
• 黄金市场整体偏多，但主力净持仓空，显示市场观望情绪。
• 白银市场偏多但主力净持仓空，需关注需求和宏观环境变化。
• 美债收益率走高，对贵金属形成压制。
• 地缘政治、疫情蔓延和加息预期仍是影响贵金属价格的重要风险因素。

关键信息

• 沪金2302操作区间：406-411
• 沪银2302操作区间：5200-5420
• 美元指数上涨0.31%，美债收益率上涨9.3个基点
• COMEX黄金期货下跌0.61%，COMEX白银期货下跌2.05%

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七、图表说明

• 伦敦金现和美元指数走势
• 伦敦银现和美元指数走势
• 内外盘金银现货比
• 美债十年期收益率
• FOMC利率点阵图结构
• 沪银持仓数据
• 沪金持仓数据
• SPDR黄金ETF持仓
• 白银ETF持仓

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八、免责声明

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