20221102-东证期货-综合晨报_美国10月制造业PMI下降_API原油库存大幅下降_15页_671kb

美国10月制造业PMI下降，API原油库存大幅下降

核心内容概览

• 美国制造业PMI走弱：10月ISM制造业PMI降至50.2，为2020年5月以来新低；Markit制造业PMI终值50.4，创2020年6月以来新低。新订单分项指数持续萎缩，物价支付分项指数创两年新低，显示美国实体经济进一步走弱，衰退风险上升。
• 美元指数：短期维持高位震荡，因制造业PMI走弱，但职位空缺仍维持高位，存在结构性矛盾。
• API原油库存下降：美国10月28日当周API原油库存减少653万桶，汽油库存减少264万桶，显示需求回暖与地缘风险共同支撑油价反弹。
• 中国宏观政策与市场情绪：A股市场因防疫政策转向预期而放量大涨，但基本面仍偏弱，市场担忧踏空。国内经济数据延续弱修复态势，政策落地效果有待观察。
• 有色金属市场：铜、锌、铝等品种受供需变化和宏观情绪影响，价格震荡或偏弱运行，部分企业因亏损减产。
• 农产品市场：猪肉价格仍处于高位，发改委计划投放第7批中央储备肉以稳定市场，但短期现货缺乏上涨动力。
• 航运市场：集装箱运价持续走弱，基本面过剩，运价面临加速下跌，但中期关注拆船和碳排放新规对运力的影响。

主要观点

外汇期货

• 美国制造业PMI接近停滞，显示经济疲软，美元指数短期高位震荡。
• 欧洲央行管委内格尔指出加息仍需持续，但市场预期偏鸽，可能影响美元走势。

股指期货

• A股市场受防疫政策转向预期影响，出现放量上涨，但基本面仍偏弱，市场风险偏好较高。
• 投资建议强调注意仓位控制，警惕政策落地不及预期导致的回调风险。

有色金属

• 铜：西部矿业集团青海铜业新增5万吨精炼产能，但终端需求弱，库存可能累积，建议分批布局空单。
• 锌：国内低库存支撑价格，但宏观利空未兑现，短期可逢低布局多单。
• 铝：河南部分铝厂因亏损减产，短期库存维持低位，成本支撑存在，建议观望。

能源化工

• 原油：API库存下降，地缘冲突和中国需求预期支撑油价反弹，但中长期仍偏空。
• PTA：空头离场引发反弹，但基本面疲软，短期修复空间有限，中长期偏空。
• 天然橡胶：供需双弱，胶价难以持续上涨，建议关注现价支点与边际变化。

农产品

• 生猪：猪肉价格仍处高位，发改委计划投放储备肉，但短期现货缺乏上涨驱动，关注疫情与消费边际变化。

关键信息总结

美国经济数据

• 制造业PMI：ISM和Markit制造业PMI均接近停滞，显示经济走弱。
• 职位空缺：9月职位空缺意外反弹至1071.7万，显示劳动力市场仍具韧性。
• 通胀与政策：欧洲央行强调需继续应对通胀，美联储11月利率会议或加息75bp。

中国政策与市场

• 防疫政策预期：市场对政策转向预期升温，推动股指上涨。
• 房地产融资：交易商协会、中房协召开座谈会，支持民营房企发债融资。
• 经济政策：中国继续推动稳经济政策，但整体增速缓慢。

有色金属市场动态

• 铜：新增产能投产，但终端需求疲软，库存可能累积。
• 锌：墨西哥集团锌产量同比减少11.3%，国内低库存支撑价格。
• 铝：河南部分铝厂减产，全国约40%铝厂面临亏损，短期库存维持低位。

能源化工市场动态

• 原油：API库存下降，地缘冲突与需求预期支撑油价反弹。
• PTA：空头离场引发反弹，但中长期供需格局偏空。
• 天然橡胶：全球供给季节性放量，需求未改善，胶价难持续上涨。

农产品市场动态

• 猪肉价格：仍高于合理区间，发改委计划投放储备肉。
• 生猪供应：傲农生物10月销售增长，但终端需求疲软，价格承压。

投资建议汇总

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