20260527-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_320kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现、供需情况、宏观数据以及行业消息对市场的影响，同时提供了对铂钯价格走势的观点总结和未来重点关注的市场事件。

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市场数据表现

期货市场

• 铂金主力合约收盘价：477.65元/克，环比下跌10.75元/克。
• 钯金主力合约收盘价：331.50元/克，环比下跌1.60元/克。
• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277.00手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90.00手。

现货市场

• 上金所铂金现货价(Pt9995)：483.34元/克，环比下跌7.05元/克。
• 长江钯金现货平均价：323.00元/克，环比持平。
• 铂金主力合约基差：5.69元/克，环比上涨3.70元/克。
• 钯金主力合约基差：-8.50元/克，环比上涨1.60元/克。

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供需情况分析

供应端

• 铂金2025年预计供应量：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 钯金2025年预计供应量：293.00吨，环比减少5.00吨。

需求端

• 铂金2025年预计需求量：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金2025年预计需求量：287.00吨，环比减少27.00吨。

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宏观数据影响

• 美元指数：99.15，环比上涨0.15点。
• 10年美债实际收益率：2.10%，环比下降0.06%。
• VIX波动率指数：17.01，环比上涨0.42点。

美元指数反弹及VIX波动率上升显示市场情绪偏谨慎，叠加地缘政治风险，对铂钯价格形成压制。

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行业消息影响

1. 美伊局势：美伊双方逐步靠近协议，但核心矛盾仍未缓解，市场情绪偏谨慎。
2. 美联储政策：美联储对后续政策路径尚未明确，卡什卡利暗示中东局势可能引发“一系列”加息，市场预期美联储加息概率上升。
3. 关税政策：马来西亚对部分金条进口征收10%关税，可能影响贵金属市场流动性和价格。

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观点总结

今日铂钯主力合约震荡偏弱，铂2608合约收跌2.2%，钯2606合约收跌1.86%。主要影响因素包括：

• 地缘政治：美伊局势升温，美元指数反弹，市场情绪谨慎。
• 美联储政策预期：市场预期加息，流动性预期偏悲观。
• 供需变化：铂金需求增长，供应端边际缓解；钯金需求因新能源汽车渗透率提升及铂替钯趋势而承压。

长期来看：

• 铂金：结构性需求增长（如氢能、化工、玻纤行业），中期配置价值更优。
• 钯金：需求高度依赖汽油车催化剂，面临中长期压力。

操作建议：短期铂钯维持震荡偏弱，建议铂金逢低轻仓布局。

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重点关注事件

• 05-27 20:15：美国至5月9日当周ADP就业人数周度变动
• 05-28 19:30：欧洲央行公布4月货币政策会议纪要
• 05-28 20:30：美国4月核心PCE物价指数月/年率
• 05-28 20:30：美国至5月23日当周初请失业金人数
• 05-29 21:10：美联储理事鲍曼发表讲话

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数据来源与免责声明

• 数据来源为第三方，仅供参考。
• 投资需谨慎，市场有风险。
• 本报告不构成投资建议，仅用于信息参考。
• 报告版权归属瑞达期货股份有限公司，未经许可不得复制、发布或修改。

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研究员：廖宏斌
期货从业资格号：F30825507
期货投资咨询从业证书号：Z0020723