> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现、供需情况、宏观数据以及行业消息对市场的影响，同时提供了对铂钯价格走势的观点总结和未来重点关注的市场事件。 --- ## 市场数据表现 ### 期货市场 - **铂金主力合约收盘价**：477.65元/克，环比下跌10.75元/克。 - **钯金主力合约收盘价**：331.50元/克，环比下跌1.60元/克。 - **铂金主力合约持仓量**：10387.00手，环比减少277.00手。 - **钯金主力合约持仓量**：3179.00手，环比增加90.00手。 ### 现货市场 - **上金所铂金现货价(Pt9995)**：483.34元/克，环比下跌7.05元/克。 - **长江钯金现货平均价**：323.00元/克，环比持平。 - **铂金主力合约基差**：5.69元/克，环比上涨3.70元/克。 - **钯金主力合约基差**：-8.50元/克，环比上涨1.60元/克。 --- ## 供需情况分析 ### 供应端 - **铂金2025年预计供应量**：220.40吨，环比减少0.80吨。 - **钯金2025年预计供应量**：293.00吨，环比减少5.00吨。 ### 需求端 - **铂金2025年预计需求量**：261.60吨，环比增加25.60吨。 - **钯金2025年预计需求量**：287.00吨，环比减少27.00吨。 --- ## 宏观数据影响 - **美元指数**：99.15，环比上涨0.15点。 - **10年美债实际收益率**：2.10%，环比下降0.06%。 - **VIX波动率指数**：17.01，环比上涨0.42点。 美元指数反弹及VIX波动率上升显示市场情绪偏谨慎，叠加地缘政治风险，对铂钯价格形成压制。 --- ## 行业消息影响 1. **美伊局势**：美伊双方逐步靠近协议，但核心矛盾仍未缓解，市场情绪偏谨慎。 2. **美联储政策**：美联储对后续政策路径尚未明确，卡什卡利暗示中东局势可能引发“一系列”加息，市场预期美联储加息概率上升。 3. **关税政策**：马来西亚对部分金条进口征收10%关税，可能影响贵金属市场流动性和价格。 --- ## 观点总结 今日铂钯主力合约震荡偏弱，铂2608合约收跌2.2%，钯2606合约收跌1.86%。主要影响因素包括： - **地缘政治**：美伊局势升温，美元指数反弹，市场情绪谨慎。 - **美联储政策预期**：市场预期加息，流动性预期偏悲观。 - **供需变化**：铂金需求增长，供应端边际缓解；钯金需求因新能源汽车渗透率提升及铂替钯趋势而承压。 **长期来看**： - **铂金**：结构性需求增长（如氢能、化工、玻纤行业），中期配置价值更优。 - **钯金**：需求高度依赖汽油车催化剂，面临中长期压力。 **操作建议**：短期铂钯维持震荡偏弱，建议铂金逢低轻仓布局。 --- ## 重点关注事件 - **05-27 20:15**：美国至5月9日当周ADP就业人数周度变动 - **05-28 19:30**：欧洲央行公布4月货币政策会议纪要 - **05-28 20:30**：美国4月核心PCE物价指数月/年率 - **05-28 20:30**：美国至5月23日当周初请失业金人数 - **05-29 21:10**：美联储理事鲍曼发表讲话 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源为第三方，仅供参考。 - 投资需谨慎，市场有风险。 - 本报告不构成投资建议，仅用于信息参考。 - 报告版权归属瑞达期货股份有限公司，未经许可不得复制、发布或修改。 --- **研究员**：廖宏斌 **期货从业资格号**：F30825507 **期货投资咨询从业证书号**：Z0020723