20230804-德邦证券-中宠股份-002891.SZ-中宠股份23H1业绩点评_外销恢复顺畅_单季盈利能力提振明显_3页_826kb

报告摘要

公司半年经营业绩：2023年上半年实现营业总收入1715亿元，同比增长789%，归母净利润96亿元，同比增长4071%；二季度收入1009亿元，同比增长2668%，归母净利润81亿元，同比增长7911%。
收入增长驱动：外销需求恢复顺畅，出口订单增长受汇率汇率变动支持；内销增长主要由核心品牌“顽皮”、“ZEAL”、“领先”驱动，GMV同比提升显著，主粮收入占比达134%。
利润提升因素：毛利率从20%升至23%，受益汇率波动和降本增效；财务费用因利息支出增加，净利率环比提升576%。
战略与进展：坚持“聚焦”战略，国内外品牌合作加强，全渠道布局扩展，新产品推出。
投资建议：预计2023-2025年营收年均复合增长21.8%，净利润年均复合增长31.8%，当前PE 44倍，维持买入评级。
风险提示：海外需求不确定性、外贸摩擦、汇率波动、原料价格和品牌拓展风险。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载