20161022-国金证券-交通运输行业研究周报_快递仍有空间_铁路改革值得期待_19页_1mb

行业研究周报总结

核心内容

本次行业研究周报主要分析了交通运输行业的市场表现、行业动态及投资建议，强调了快递、铁路及航空等子行业的发展潜力，并对相关公司进行了重点推荐。

主要观点

• 快递行业持续高增长：9月份快递业务量及收入同比分别增长48%和50%，预计全年快递业务量将突破40亿件，创下历史单月最高记录。快递板块的高增长有望消化高估值，板块仍有上升空间。
• 铁路改革加速：铁总换帅后，铁路改革有望加速推进，重点推荐广深铁路、大秦铁路及铁龙物流，这些公司具有低估值、高成长性及良好的战略前景。
• 航空业业绩改善：由于油价持平和汇率小幅贬值，航空业的业绩同比改善，重点推荐中国国航和春秋航空，认为其具备良好的盈利能力和成长潜力。
• 供应链管理成为核心竞争力：未来供应链管理能力将成为企业核心竞争力，推荐华贸物流、传化股份和怡亚通，这些公司积极布局智能物流和供应链整合。
• 市场行情回顾：本周交运板块多数上涨，其中铁路涨幅最大，达到5.82%。各子板块表现不一，航空和机场板块略有下跌。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：21.60
• 市场优化平均市盈率：16.86
• 国金交通运输指数：4997.26
• 沪深300指数：3327.74
• 上证指数：3090.94
• 深证成指：10748.90
• 中小板综指：11954.64

重点推荐公司

• 快递板块：艾迪西（申通）、新海股份（韵达）、圆通速递、鼎泰新材（顺丰）
• 铁路板块：广深铁路、大秦铁路、铁龙物流
• 航空板块：中国国航、春秋航空
• 供应链管理：华贸物流、传化股份、怡亚通
• 机场板块：深圳机场、上海机场

公司动态

• 快递行业：中通国际与USPS战略合作，京东启用无人配送车，中国邮政与腾讯、支付宝合作打造“智慧快递”。
• 航空行业：东方航空、中国国航、吉祥航空发布相关公告，春秋航空运营数据亮眼。
• 物流行业：华贸物流收购祥德集团和中特物流，传化股份打造智能公路物流网络，怡亚通构建供应链生态圈。
• 航运行业：中海发展收购深圳三鼎股权，中国远洋收购意大利码头公司股权，舜天船舶完成破产重组。
• 港口行业：南京港、厦门港务、盐田港等公司发布相关公告，显示业务增长和资本运作。

行业数据

• 油价：WTI原油期货结算价为50.43美元/桶，与前一周持平。
• 汇率：美元兑人民币中间价为6.7558，较前一周上涨0.60%。
• 航空业：民航旅客周转量同比增长13.7%，客座率略有下降。
• 机场：全国主要机场旅客吞吐量同比增长9.86%，飞机起降架次增长9.16%。
• 物流：快递业务量同比增长47.7%，业务收入同比增长50.2%。
• 航运：BDI指数为842点，较前一周下跌5.6%。
• 港口：沿海主要港口货物吞吐量同比增长2.0%，外贸货物吞吐量增长2.3%。
• 公路：公路旅客周转量同比减少5.4%，货物周转量增长4.0%。
• 铁路：铁路旅客周转量同比增长5.0%，货物周转量增长3.4%。

结论

交通运输行业整体呈现积极态势，尤其是快递和铁路板块表现突出。随着行业改革和技术创新的推进，供应链管理能力将成为未来企业发展的关键。建议投资者重点关注快递、铁路及航空等子行业，并关注相关公司的盈利预测和估值情况。