20230710-天风证券-精工钢构-600496.SH-新签订单持续高增_转型逻辑有望加速兑现_4页_833kb
报告摘要
- 公司评级：维持“买入”，目标价556元，当前价376元。
- 核心业务亮点：
- 新签订单高增长：23H1新签合同1119亿元，同比+345%，EPC转型成效显著。
- 行业结构优化：工业建筑新签订单增长最快（+202% YoY），公共建筑单季度新签同比增长752%。
- 转型进展：
- EPC总包模式加速推进，23H1新签EPC订单221亿元，同比+1567%。
- BIPV业务开局良好，23H1新签分布式光伏收入3300万元，中标重大工业项目。
- 合营连锁业务强势增长，23H1新签订单19亿元，同比+894%。
- 财务预测：
- 23-25年归母净利润预计86/107/131亿元，同比增长率分别为2186%/2394%/2283%。
- 目标PE为2023年13倍。
- 可比公司估值：公司PE低于可比平均值，估值优势明显。
- 风险提示：行业景气度、EPC转型不及预期、市场占有率提升不利等因素。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
