生猪行业特别评论_6页_555kb

生猪养殖行业升级分析总结

核心内容

2017年是我国生猪养殖行业转型的关键一年，环保整治政策的深入实施推动了行业供给侧去产能，促使生猪养殖向规模化和全产业链方向发展。随着禁养区的关闭和搬迁，散户加速退出，行业集中度提升，龙头企业迎来发展机遇。

主要观点

• 政策推动行业转型：2017年底关闭或搬迁禁养区内畜禽养殖场和养殖专业户的政策截止日临近，各地环保整治力度加大，导致全国生猪存栏量持续下降。
• 散户退出加速：由于环保监管趋严、成本上升和收益波动，散户补栏意愿不强，2016年以来，小型养殖户因环保不达标被大量关停，退出整合进程加快。
• 规模化养殖比例提升：龙头企业如温氏股份、牧原股份、雏鹰农牧等积极扩大产能，规模化养殖比例有望持续提升，行业集中度提高。
• “南猪北养”趋势明显：北方地区作为主要饲料种植区，靠近原材料产地，有利于降低运输成本，未来将成为我国生猪养殖的核心区域。
• 产业链一体化发展：大型养殖企业开始布局饲料、屠宰、肉食加工等环节，形成“饲料—养殖—屠宰—肉食加工—终端销售”的全产业链经营模式，以增强抗风险能力和市场控制力。
• 利润分化加剧：规模化养殖企业因拥有稳定母猪资源、饲料自产自用、自动化程度高等优势，养殖利润保持在较高水平，而外购仔猪养殖则因成本和价格波动出现亏损。

关键信息

环保整治政策执行情况

• 2016年京津冀、长三角、珠三角及约束发展区的重要水网地区基本完成猪场关停和搬迁，上述区域合计约占全国生猪养殖比例的15~20%。
• 2016年因环保整治减少生猪存栏量超过3,600万头。
• 截至2017年9月末，除四川、湖南尚未公布明确完成时间，广西预计2018年底完成外，其余各省预计能在2017年底前完成禁养区畜禽养殖场的关闭或搬迁。

行业发展区域布局

行业发展趋势与目标

• “十三五”预期目标：猪肉产量达5,760万吨，年出栏500头以上规模比重为52%，规模企业屠宰量占比达75%，粪便综合利用率超过75%。
• 猪价波动：2017年猪价温和下跌，由于能繁母猪补栏周期较长（约13个月），供给缺口难以迅速弥补，猪价波动周期为3~4年。
• 养殖利润：规模化养殖企业利润保持在100元/头以上，2017年9月升至260元/头，是同期外购仔猪养殖利润的6倍。

企业扩张与产业链布局

总体展望

2017年是我国生猪养殖行业转型的过渡年，环保政策的持续执行推动了行业去产能，散户加速退出，而规模化、一体化企业则迎来发展机遇。未来，具有规模优势和完整产业链的企业将在成本控制、产品质量和食品安全等方面具备更强能力，抗风险能力提升，信用评价有望提高。