20221204-东吴证券-非银金融行业跟踪周报_市场交投情绪升温_养老保险加速发展_13页_1mb

非银金融行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周非银金融板块整体上涨，其中券商板块上涨2.19%，保险板块上涨3.83%。市场交投情绪升温，养老保险发展加速，行业基本面逐步改善，估值处于低位，具备配置价值。东吴证券推荐证券、保险、金融科技板块，重点个股包括【东方财富】【恒生电子】【中信证券】【中国财险】【远东宏信】，并建议关注【同花顺】【指南针】。

主要观点

1. 行业总体观点

• 金融科技：受益于“20大”对科技创新的重视，金融科技与金融业务深度融合，成长空间显著。
• 券商：当前估值接近历史底部，具备配置价值。历史行情显示，流动性充裕、政策友好、交易额回暖、PB低于历史分位数时，板块通常能获得绝对收益。
• 保险：2023年开门红表现略超预期，负债端底部反转迹象显现，叠加地产纾困政策和宽信用环境，长端利率与权益市场有望共振上行。

2. 行业数据监测

3. 重点事件点评

2.1 上交所制定《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》

• 背景：落实“20大”精神及国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》。
• 内容：
  • 支持科技创新：通过再融资、并购重组等工具支持科技型企业和高端制造业。
  • 强化监管：提升信息披露质量，整治投机炒作，强化退市监管。
  • 制度优化：完善ESG信息披露制度，推动监管规则质量提升。
  • 科创板支持：加强科创属性审核，引导资金投向科技创新领域。

2.2 深市核心指数调整样本股

• 调整内容：
  • 深证成指更换26只样本股，调入15家创业板公司和11家主板公司。
  • 新样本股中上市2年内的公司达27家，覆盖制造业65%，战略性新兴产业67%，先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域65%。
  • 创业板指更换10只样本股，高新技术企业占比达95%，战略性新兴产业占比90%。
  • 深证100更换5只样本股，战略性新兴产业占比73%，三大重点领域占比70%。
• 影响：增强对经济转型升级的刻画能力，强化“创新蓝筹”特色，提升指数代表性。

关键信息

• 宏观经济：2022年Q2以来货币环境超宽松，预计将逐步收敛。
• 政策导向：监管层持续推动资本市场改革，强化风险防控与信息披露。
• 行业趋势：券商估值低位，具备配置价值；保险负债端改善，养老金业务试点启动。
• 技术发展：金融科技受益于信创政策，成长空间广阔；科创板和北交所推动多层次资本市场建设。

风险提示

1. 宏观经济不及预期；
2. 政策趋紧可能抑制行业创新；
3. 市场竞争加剧，影响盈利空间。

个股推荐

• 推荐组合：【东方财富】【恒生电子】【中信证券】【中国财险】【远东宏信】
• 建议关注：【同花顺】【指南针】

公司公告及新闻

1. 国联证券：非公开发行A股股票申请获证监会受理。
2. 国泰君安：拟回购并注销部分限制性股票，数量为215万股。
3. 金证股份：计划出资1亿元认购私募证券投资基金份额。
4. 中国人保：张金海先生获任副总裁。

投资评级标准

• 公司评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对大盘15%以上；
  • 增持：个股涨跌幅相对大盘5%~15%；
  • 中性：个股涨跌幅相对大盘-5%~5%；
  • 减持：个股涨跌幅相对大盘-15%~ -5%；
  • 卖出：个股涨跌幅相对大盘-15%以下。

• 行业评级：

  • 增持：行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：行业指数相对大盘-5%~5%；
  • 减持：行业指数相对弱于大盘5%以上。

图表目录

• 图1：市场主要指数涨跌幅
• 图2：2021/01~2022/11月度股基日均成交额
• 图3：2021/03~2022/12日均股基成交额
• 图4：2019.01.02~2022.12.01沪深两市两融余额
• 图5：2021.01.04~2022.12.02基金申购赎回情况
• 图6：2021.01.04~2022.12.02预估新开户变化趋势
• 图7：2021.01.08~2022.12.02证监会核发家数与募集金额

数据来源

• Wind
• Choice
• 东吴证券研究所