20180607-光大证券-量化择时日报_中证500开仓看多_指标看好市场上行_7页_1mb

中证500开仓看多，指标看好市场上行总结

核心内容

本报告为量化择时日报，发布于2018年6月6日，主要分析当日市场运行情况、RSRS择时策略、市场情绪指数以及期权期货共振择时模型，旨在为投资者提供择时参考。

主要观点

• 市场整体小幅调整：今日市场小幅调整，中小盘股表现优于大盘股。
• RSRS择时策略：RSRS策略看多中证500与创业板指，对上证综指和沪深300保持谨慎态度。今日中证500RSRS策略发出开仓信号，由空转多。
• 市场情绪指标：市场情绪综合指数继续上升，整体情绪偏中性谨慎，但期货市场情绪改善，期权投资者情绪趋于谨慎。
• 期权期货共振择时模型：模型维持看多上证50指数的信号，期货指标情绪升温，做多情绪再度增强。

关键信息

市场运行情况

• 主要指数表现：
  • 上证50下跌0.55%
  • 沪深300下跌0.21%
  • 中证500下跌0.08%
  • 创业板指下跌0.16%
• 行业表现：
  • 有色金属、交通运输表现较好
  • 金融板块（银行、房地产、非银行金融）跌幅居前
• 热门概念：
  • 鸡产业指数热度上升
  • 黄酒指数热度下降
• 资金流向：
  • 沪港通资金流入16.37亿元，港股通流出8.15亿元
  • 深港通资金流入10.23亿元，港股通流入7.91亿元

RSRS择时模型

• 今日策略信号：
  • 中证500：开仓看多
  • 创业板指：持仓
  • 上证综指：空仓
  • 沪深300：空仓
• 指标值变化：
  • 上证综指指标值由负转正（0.09）
  • 中证500指标值显著上升（0.84）
  • 高频指标显示中小股指短期观点偏乐观
• 不同频率下的RSRS指标值：
  • 日线：中证500（0.84），创业板指（0.69）
  • 1小时：中证500（0.93），创业板指（1.18）
  • 30分钟：中证500（0.59），创业板指（0.14）
  • 5分钟：中证500（0.45），创业板指（0.45）

市场情绪指数

• 综合情绪指数：28，较上一交易日上升，整体情绪中性偏谨慎
• 普通投资者情绪：
  • 投资者增速：10
  • A股换手率：24（周数据）
  • ETF净赎回力度：31（周数据）
• 杠杆交易者情绪：
  • 期指溢价率上升，期货市场后市观点改善
  • 期权PCR大幅上升，期权投资者情绪谨慎
• 市场运行类指标：
  • 强势股占比：25
  • 上涨家数占比：26（周数据）
  • 相对强弱：27（周数据）

期权期货共振择时模型

• 今日信号：维持看多上证50指数
• 单指标信号：
  • 股指期货择时体系：三个指标均发出看多信号
  • 期权择时体系：三个指标均发出看多信号
• 指标值：
  • 成交量PCR分位数：82.59
  • 持仓量PCR分位数：24.57
  • PC Skew分位数：14.58

风险提示

• 所有结果均基于模型和历史数据，模型可能存在失效风险
• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异
• 估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证证券在该价格交易

评级体系说明

• 行业及公司评级：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：无法获取必要资料或存在重大不确定性

机构信息

• 光大证券股份有限公司：全国性综合类股份制证券公司，成立于1996年
• 分析师团队：
  • 刘均伟、蒋俊阳、祁嫣然
• 联系人：胡骥聪

报告说明

• 免责声明：本报告不构成任何投资、法律、会计或税务方面的操作建议，投资者应自行承担投资风险
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