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创业板尾盘强势拉升，市场情绪持续回升总结

核心内容

2018年5月22日，A股市场整体呈现震荡整理态势，短期反弹为主。市场风格出现切换，中小盘指数表现优于大盘指数，创业板指尾盘强势拉升，收涨0.73%，成为当日亮点。市场情绪综合指数小幅上升，整体仍处于中性状态，但部分指标显示情绪回暖迹象。

主要观点

1. 市场运行情况

• 大盘指数表现：上证50和沪深300单日跌幅分别为0.65%和0.38%，上证综指微幅上涨0.02%。
• 中小盘指数表现：中证500收涨0.34%，创业板指收涨0.73%，尾盘半小时强势反弹。
• 行业表现：医药、农林牧渔和通信行业涨幅超过1%，食品饮料有所反弹；家电、房地产、煤炭及金融板块表现较弱。
• 热门概念板块：鸡指数和次新股板块涨幅显著，分别超过4%；海南省国资指数跌幅最大。

2. RSRS量化择时模型

• 日频策略：对各主要指数均持谨慎态度，上证综指指标值下滑，其他指数指标值小幅上升，维持看空观点。
• 高频策略：中小盘指数高频指标多数为持仓状态，短期观点向好；而大盘指数高频指标涨跌不一，短期观点稳健。
• 大小盘风格：中小盘指数指标值逐渐超过大盘指数，风格切换趋势明显。

3. 光大情绪体系

• 综合情绪指数：今日为40，较昨日小幅上升，市场情绪偏中性。
• 普通投资者情绪：投资者增速降幅最小，A股换手率和ETF净赎回力度指标降幅较大。
• 杠杆交易者情绪：全面上升，期指溢价率增加，期权PCR指标大幅上升，显示期权交易者对后市谨慎。
• 市场运行指标：强势股占比和上涨家数占比明显下降，相对强弱指标略有回落。
• 净减持率：小幅下降，结合其他指标，市场情绪整体呈回暖趋势。

4. 期权期货共振择时模型

• 看多信号：今日维持前序信号，看多上证50指数。
• 期权择时体系：保持看多信号，指标状态稳定。
• 股指期货择时体系：同样保持看多信号，指标状态稳定。

关键信息

• 市场风格切换：中小盘指数开始发力，表现优于大盘指数。
• 情绪指标变化：市场情绪综合指数上升，但细分指标差异较大，杠杆交易者情绪上升，期权交易者情绪谨慎。
• RSRS策略信号：日频策略整体看空，但高频信号显示中小盘短期向好。
• 期权期货共振模型：持续发出看多信号，尤其对上证50指数。

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，模型存在失效风险。
• 投资决策需结合个人投资目的和财务状况，报告不构成投资建议。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

情绪体系细分指标（部分）

估值方法的局限性

• 报告分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

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• 分析师：刘均伟、蒋俊阳、祁嫣然
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