20260429-大越期货-聚烯烃早报_15页_2mb
报告摘要
聚烯烃早报总结（2026-4-29）
一、核心内容概述
本报告为2026年4月29日的聚烯烃市场早报，主要分析了塑料（L）和聚丙烯（PP）的市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并提供了2018年至2026年的供需平衡表，以帮助投资者把握市场趋势和做出决策。
二、主要观点与关键信息
1. 塑料（L）市场分析
- 基本面：制造业PMI回升，显示经济复苏迹象；伊朗局势紧张，霍尔木兹海峡封闭，导致外盘原油反弹。需求端，地膜需求见顶，农膜旺季已过；包装膜需求仍有一定支撑，但采买节奏放缓；管材开工率受天气影响偏低。整体基本面偏多。
- 现货价格：当前L交割品现货价为8400元/吨，较前一日上涨70元。
- 基差：L09合约基差为11元，升贴水比例+0.1%，基差中性。
- 库存：PE厂内库存为52.4万吨，较前一日减少0.9万吨，库存偏空。
- 盘面走势：L09合约收盘价位于20日均线下方，盘面中性。
- 主力持仓：L主力持仓净多，显示市场看涨情绪。
- 预期：塑料主力合约今日走势预计震荡。
2. 聚丙烯（PP）市场分析
- 基本面：制造业PMI回升，经济环境向好；PDH装置面临原料成本压力，部分装置计划停车检修，行业产能利用率处于历史低位。塑编成本传导不畅，新单跟进不足，企业原料库存偏低；BOPP下游及贸易商观望情绪浓厚，新单跟进意向不足。整体基本面偏多。
- 现货价格：当前PP交割品现货价为9250元/吨，较前一日上涨50元。
- 基差：PP09合约基差为498元，升贴水比例+5.4%，基差偏多。
- 库存：PP厂内库存为55.3万吨，较前一日减少3.6万吨，库存中性。
- 盘面走势：PP09合约收盘价位于20日均线下方，盘面中性。
- 主力持仓：PP主力持仓净多，显示市场看涨情绪。
- 预期：PP主力合约今日走势预计高位震荡。
三、供需平衡表概览
塑料（PE）供需平衡表
| 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 1869.50 | 9.4% | 1599.88 | 1379.70 | 46.3% | 2979.59 | 39.11 | - | - |
| 2019 | 1964.50 | 5.1% | 1763.87 | 1638.22 | 48.2% | 3402.10 | 34.50 | - | - |
| 2020 | 2314.50 | 17.8% | 2001.97 | 1828.25 | 47.7% | 3830.22 | 59.61 | 3855.33 | 13.5% |
| 2021 | 2754.50 | 19.0% | 2328.71 | 1407.75 | 37.7% | 3736.46 | 75.27 | 3752.12 | -2.7% |
| 2022 | 2929.50 | 6.4% | 2531.64 | 1274.49 | 33.5% | 3806.13 | 89.96 | 3820.82 | 1.8% |
| 2023 | 3189.50 | 8.9% | 2807.37 | 1260.63 | 31.0% | 4067.99 | 95.19 | 4073.22 | 6.6% |
| 2024 | 3269.50 | 2.5% | 2791.41 | 1303.00 | 31.8% | 4094.41 | 76.01 | 4075.23 | 0.0% |
| 2025 | 3972.50 | 21.5% | 3319.26 | 1231.68 | 27.1% | 4550.94 | 93.01 | 4567.94 | 12.1% |
| 2026 | 4122.50 | 3.8% | 889.29 | 299.29 | - | - | - | - | - |
聚丙烯（PP）供需平衡表
| 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2245.50 | 3.2% | 1956.81 | 448.38 | 18.6% | 2405.19 | 26.47 | - | - |
| 2019 | 2445.50 | 8.9% | 2242.82 | 487.94 | 17.9% | 2730.76 | 41.41 | - | - |
| 2020 | 2825.50 | 15.5% | 2583.67 | 619.15 | 19.3% | 3202.82 | 44.09 | 3205.50 | 16.7% |
| 2021 | 3148.50 | 11.4% | 2934.04 | 352.41 | 10.7% | 3286.46 | 44.85 | 3287.22 | 2.5% |
| 2022 | 3413.50 | 8.4% | 2965.47 | 335.37 | 10.2% | 3300.84 | 58.05 | 3314.04 | 0.8% |
| 2023 | 3893.50 | 14.1% | 3193.59 | 297.01 | 8.5% | 3490.60 | 56.49 | 3489.04 | 5.3% |
| 2024 | 4378.50 | 12.5% | 3446.29 | 150.89 | 4.2% | 3597.17 | 53.87 | 3594.55 | 3.0% |
| 2025 | 4833.50 | 10.4% | 4022.34 | 62.29 | 1.5% | 4084.63 | 72.05 | 4102.81 | 14.1% |
| 2026 | 4898.50 | 1.3% | 976.42 | 13.85 | - | - | - | - | - |
四、图表信息
- PE仓单：图示显示PE仓单数量及变化趋势。
- PP仓单：图示显示PP仓单数量及变化趋势。
- PE厂内库存季节性：图示反映PE厂内库存的季节性波动。
- PP厂内库存季节性：图示反映PP厂内库存的季节性波动。
- PE社会库存季节性：图示反映PE社会库存的季节性波动。
- PP社会库存季节性：图示反映PP社会库存的季节性波动。
五、免责声明
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