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聚烯烃早报总结（2023年03月31日）

一、核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部发布的聚烯烃市场早报，涵盖塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）两大品种的市场情况、重要资讯及交易策略。报告指出，近期聚烯烃市场整体呈现震荡走势，受新产能释放、库存水平及下游需求等因素影响，短期内价格波动有限。

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二、主要市场情况

1. LLDPE（线性低密度聚乙烯）

• 期货价格：

  • 日盘L2305收于8090，下跌0.10%或8点。
  • 夜盘L2305收于8170，上涨0.99%或80点。

• 现货价格：

  • 华北大区线性部分涨跌20-30元/吨。
  • 华东、华南大区线性部分均下跌20-50元/吨。
  • 国内LLDPE主流价格在8070-8450元/吨之间。

2. PP（聚丙烯）

• 期货价格：

  • 日盘PP2305收于7608，上涨0.14%或11点。
  • 夜盘PP2305收于7659，上涨0.67%或51点。

• 现货价格：

  • 华东市场价格有所松动，偏弱整理。
  • 拉丝主流价格在7600-7650元/吨之间。

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三、重要资讯

1. LLDPE

• PE开工负荷：本周PE开工负荷为80.3%，较上周下降0.5个百分点。
• 农膜开工：农膜开工下降2个百分点至48%。
• 下游开工：下游各行业主流开工在45%-58%之间。

2. PP

• PP开工负荷：本周PP开工负荷率为84.69%，较上一周下降0.63个百分点，但较去年同期上升5.36个百分点。
• 停车损失量：本周PP装置停车损失量约7.03万吨，较上一周增加0.61万吨。
• 主要下游开工：塑编、BOPP膜开工下滑，注塑开工环比持平。
• 新订单情况：多数企业新订单弱于往年同期，开工负荷低于往年水平。

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四、交易策略分析

1. LLDPE

• 新产能释放：PE集中投产220万吨新产能，供应端压力仍大。
• 检修情况：3月检修高位，4月环比有所下降。
• 进口预期：进口窗口小幅打开，后续进口有增加预期。
• 库存水平：库存偏低，周内两油去库顺畅。
• 需求状况：下游需求中性，农膜后期季节性走弱，制品出口走弱。
• 价格预期：短期价格震荡，建议关注库存变化与需求动向。

2. PP

• 新产能释放：广西华谊30万吨粉料、京博石化40万吨装置已于3月中投产，另有20万吨装置将于4月中投产，后续投产压力仍大。
• 检修情况：3月检修高位，4月环比有所下降。
• 下游需求：塑编、BOPP膜开工负荷低于往年，注塑开工持平。
• 出口情况：制品出口已走弱，企业信心不足，以刚需采购为主。
• 库存水平：库存偏低，周内两油去库顺畅。
• 价格预期：短期价格震荡，需关注新产能释放节奏及下游需求变化。

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五、关键信息汇总

品种	期货价格走势	现货价格走势	开工负荷	新产能释放	需求状况	库存水平	价格预期
LLDPE	震荡上涨	跌多涨少	80.3%	无明显新增	中性	库存偏低	短期震荡
PP	震荡上涨	偏弱整理	84.69%	3月中新增220万吨，4月中新增20万吨	同期偏差	库存偏低	短期震荡

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六、作者信息

• 研究员：周琴
• 期货从业证号：F3076447
• 投资咨询从业证号：Z0015943
• 联系方式：021-65789376 / zhouqin_qh@chinastock.com.cn

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七、免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，银河期货不承担更新责任。
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• 报告观点基于作者研究，不保证准确性或完整性，客户需独立判断。