聚烯烃早报总结（2026-5-8）
核心内容概述
本报告为2026年5月8日的聚烯烃早报，由大越期货投资咨询部朱天一撰写。报告分析了聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并提供了供需平衡表及库存季节性图表，为投资者提供市场趋势判断。
主要观点
1. 塑料（L）市场分析
- 基本面：整体偏多，供应端持续收缩，行业开工率维持偏低水平，形成价格底部支撑。下游需求整体偏弱，但部分刚需如包装膜仍存，工厂采购意愿不高。
- 价格：当前L交割品现货价为8550元/吨，较前一日下跌200元。
- 基差：L09合约基差为471元，升贴水比例+5.5%，显示期货价格相对现货偏高，偏多。
- 库存：厂内库存为51.0万吨，较前一日增加9.3万吨，偏空。
- 盘面：L09合约收盘价位于20日均线下方，盘面偏弱。
- 主力持仓：L主力持仓净多，显示市场多头情绪偏强。
- 预期：今日L09走势预计震荡。
2. 聚丙烯（PP）市场分析
- 基本面：整体偏多，供应端检修计划密集，开工率偏低，PDH产能利用率处于历史低位。下游需求部分平稳，如BOPP包装膜，但整体采购谨慎。
- 价格：当前PP交割品现货价为9500元/吨，较前一日无变化。
- 基差：PP09合约基差为911元，升贴水比例+9.6%，显示期货价格相对现货偏高，偏多。
- 库存：厂内库存为55.6万吨，较前一日增加5.1万吨，中性。
- 盘面：PP09合约收盘价位于20日均线上方，盘面偏强。
- 主力持仓：PP主力持仓净多，显示市场多头情绪偏强。
- 预期：今日PP09走势预计偏强。
关键信息
1. 期货与现货价格对比
| 产品 |
合约 |
价格 |
变化 |
现货价 |
变化 |
| PE |
L09 |
8079 |
-407 |
8900 |
0 |
| PP |
PP09 |
8589 |
-371 |
9650 |
0 |
2. 基差分析
| 产品 |
合约 |
基差 |
变化 |
升贴水比例 |
| PE |
L09 |
471 |
+207 |
+5.5% |
| PP |
PP09 |
911 |
+371 |
+9.6% |
3. 库存分析
PE库存
- 厂内库存：2026年5月8日为51.0万吨，较前一日增加9.3万吨，偏空。
- 社会库存：53万吨，较前一日减少3万吨，偏多。
PP库存
- 厂内库存：2026年5月8日为55.6万吨，较前一日增加5.1万吨，中性。
- 社会库存：13万吨，较前一日无变化，中性。
供需平衡表概览
PE供需平衡表（2018-2026）
| 年份 |
产能（万吨） |
产能增速 |
产量（万吨） |
净进口量（万吨） |
进口依赖度 |
表观消费量（万吨） |
期末库存（万吨） |
实际消费量（万吨） |
消费增速 |
| 2018 |
1869.50 |
9.4% |
1599.88 |
1379.70 |
46.3% |
2979.59 |
39.11 |
- |
- |
| 2019 |
1964.50 |
5.1% |
1763.87 |
1638.22 |
48.2% |
3402.10 |
34.50 |
- |
- |
| 2020 |
2314.50 |
17.8% |
2001.97 |
1828.25 |
47.7% |
3830.22 |
59.61 |
3855.33 |
13.5% |
| 2021 |
2754.50 |
19.0% |
2328.71 |
1407.75 |
37.7% |
3736.46 |
75.27 |
3752.12 |
-2.7% |
| 2022 |
2929.50 |
6.4% |
2531.64 |
1274.49 |
33.5% |
3806.13 |
89.96 |
3820.82 |
1.8% |
| 2023 |
3189.50 |
8.9% |
2807.37 |
1260.63 |
31.0% |
4067.99 |
95.19 |
4073.22 |
6.6% |
| 2024 |
3269.50 |
2.5% |
2791.41 |
1303.00 |
31.8% |
4094.41 |
76.01 |
4075.23 |
0.0% |
| 2025 |
3972.50 |
21.5% |
3319.26 |
1231.68 |
27.1% |
4550.94 |
93.01 |
4567.94 |
12.1% |
| 2026 |
4122.50 |
3.8% |
1145.59 |
336.95 |
- |
- |
- |
- |
- |
PP供需平衡表（2018-2026）
| 年份 |
产能（万吨） |
产能增速 |
产量（万吨） |
净进口量（万吨） |
进口依赖度 |
表观消费量（万吨） |
期末库存（万吨） |
实际消费量（万吨） |
消费增速 |
| 2018 |
2245.50 |
3.2% |
1956.81 |
448.38 |
18.6% |
2405.19 |
26.47 |
- |
- |
| 2019 |
2445.50 |
8.9% |
2242.82 |
487.94 |
17.9% |
2730.76 |
41.41 |
- |
- |
| 2020 |
2825.50 |
15.5% |
2583.67 |
619.15 |
19.3% |
3202.82 |
44.09 |
3205.50 |
16.7% |
| 2021 |
3148.50 |
11.4% |
2934.04 |
352.41 |
10.7% |
3286.46 |
44.85 |
3287.22 |
2.5% |
| 2022 |
3413.50 |
8.4% |
2965.47 |
335.37 |
10.2% |
3300.84 |
58.05 |
3314.04 |
0.8% |
| 2023 |
3893.50 |
14.1% |
3193.59 |
297.01 |
8.5% |
3490.60 |
56.49 |
3489.04 |
5.3% |
| 2024 |
4378.50 |
12.5% |
3446.29 |
150.89 |
4.2% |
3597.17 |
53.87 |
3594.55 |
3.0% |
| 2025 |
4833.50 |
10.4% |
4022.34 |
62.29 |
1.5% |
4084.63 |
72.05 |
4102.81 |
14.1% |
| 2026 |
4898.50 |
1.3% |
1258.41 |
13.85 |
- |
- |
- |
- |
- |
图表说明
- PE仓单：显示PE期货仓单变化趋势。
- PP仓单：显示PP期货仓单变化趋势。
- PE厂内库存季节性：PE厂内库存随季节变化的趋势图。
- PP厂内库存季节性：PP厂内库存随季节变化的趋势图。
- PE社会库存季节性：PE社会库存随季节变化的趋势图。
- PP社会库存季节性：PP社会库存随季节变化的趋势图。
免责声明
- 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。
- 未经书面授权，任何人不得更改、复制或传播本报告内容。
- 报告基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
- 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。
联系方式
- 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
- 电话：0575-88333535
- 邮箱：dyqh@dyqh.info
