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晨会速递总结

核心内容概述

本报告为光大证券发布的晨会速递内容，涵盖总量研究、行业研究、公司研究及市场数据，旨在为投资者提供对当前市场环境、行业趋势及个股表现的分析与投资建议。

主要观点与关键信息

偏股型基金持仓变化

• 三季度基金仓位下降：A股及港股持仓比例均有下降。
• 行业加仓与减仓情况：
  • A股：加仓较多的行业为计算机、机械设备、交通运输；减仓较多的行业为化工、非银金融、食品饮料。
  • 港股：加仓较多的行业为房地产、交通运输、石油石化；减仓较多的行业为传媒、消费者服务、非银行金融。
• 个股变动：
  • 加仓金额最多的前3只股票为：紫光国微、阳光电源、北方华创。
  • 减仓金额最多的前3只股票为：隆基绿能、东方财富、华友钴业。

北向资金动态

• 单日净流出创历史新高：10月24日净流出179.12亿元，10月以来合计净流出534.93亿元。
• 配置盘连续净流出：为2021年以来次高。
• 重点减仓行业：食品饮料行业为北向资金减仓之首，电新和银行次之。
• 个股表现：贵州茅台、五粮液、中国平安遭较大规模净卖出。

市场数据概览

• A股市场：上证综指、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指均上涨，其中创业板指涨幅最大。
• 股指期货：IF2211、IF2212、IF2303、IF2306均上涨。
• 商品市场：黄金微跌，燃油、铜、锌价格下跌，铝和镍微涨。
• 海外市场：恒生指数、国企指数、标普500、纳斯达克、德国DAX、法国CAC、日经225、台湾加权、韩国综合指数均上涨。
• 外汇市场：人民币对美元、欧元、港币微跌，对日元微涨。
• 利率市场：DR001、DR007、DR014利率略有波动，国债YTM整体下降。

行业研究重点

• 传媒行业：互联网平台企业需规范健康发展，但头部平台企业价值凸显，推荐腾讯控股、新东方在线、百度集团-SW、金蝶国际。
• 房地产行业：销售降幅收窄，但投资仍属弱势，建议关注保利发展等优质龙头房企。
• 银行行业：邮储银行营收、净利润增速良好，定增补充资本，维持“买入”评级。
• 非银行业：东方财富证券业务市占率提升，但基金业务受市场情绪影响，维持“买入”评级。
• 基础化工行业：
  • 扬农化工：Q3净利润下滑，下调盈利预测，维持“买入”评级。
  • 安道麦A：营收高增，扭亏为盈，维持“买入”评级。
• 钢铁行业：
  • 中信特钢：产品结构优化，盈利能力提升，维持“买入”评级。
  • 宝钢股份：产品结构优化，议价能力提升，维持“增持”评级。
• 有色行业：钒钛股份盈利增长，维持“增持”评级。
• 建材行业：
  • 东方雨虹：业绩符合预期，防水新规拓宽成长空间，维持“买入”评级。
  • 中国巨石：电子布成本优势显著，粗纱价格或已触底，维持“买入”评级。
• 机械行业：陕鼓动力业绩稳定，压缩空气储能设备供应可期，维持“买入”评级。
• 电子行业：
  • 水晶光电：Q3净利率提升，维持“买入”评级。
  • TCL科技：面板价格企稳，新能源光伏业务高增，维持“买入”评级。
  • 创世纪：高端数控机床国产化需求提升，维持“买入”评级。
• 纺服行业：
  • 上海家化：Q3收入利润增长转正，维持“买入”评级。
  • 贝泰妮：Q3业绩稳健增长，“双十一”预售表现理想，维持“买入”评级。
  • 滔搏：上半财年收入下滑，但线下复苏预期增强，维持“增持”评级。
• 医药行业：
  • 泰格医药：业绩符合预期，下调EPS预测，维持“买入”评级。
  • 药石科技：业绩超预期，维持“买入”评级。
  • 安图生物：经营业绩稳步增长，研发投入显著，维持“买入”评级。
  • 艾德生物：国内业务受疫情影响，但海外业务增长，维持“买入”评级。
  • 康华生物：人二倍体狂苗高速增长，维持“买入”评级。
• 家电行业：老板电器传统品类领先，下调净利润预测，维持“买入”评级。
• 食品饮料行业：汤臣倍健Q3利润快速回升，维持“增持”评级。
• 轻工行业：中顺洁柔营收下滑，但盈利预测下调后维持“增持”评级。
• 中小盘行业：欧陆通盈利能力改善，维持“买入”评级。

行业及公司评级体系

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数；
• 中小盘基准为中小板指；
• 创业板基准为创业板指；
• 新三板基准为新三板指数；
• 港股基准指数为恒生指数。

估值方法的局限性

• 报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同；
• 各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

• 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师；
• 报告内容基于合法合规信息，独立、客观地出具，对内容和观点负责；
• 研究人员报酬与报告推荐意见无直接或间接联系。

法律主体声明

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• 中国光大证券国际有限公司和 Everbright Securities(UK) Company Limited 为光大证券股份有限公司的关联机构；
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报告来源

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风险提示

• 各公司研究报告中均包含相关风险提示，如行业竞争、产品价格波动、政策变化、市场情绪等。