20180521-开源证券-传媒行业周报_9家传媒企业纳入MSCI名单_相关公司值得关注_9页_1mb

传媒行业（801760.SI）周总结

核心内容概览

本周传媒行业整体微涨0.02%，在申万28个一级子行业中排名第15。行业表现较上周有所收敛，但排名有所回升。在“四新经济”和“独角兽经济”的政策支持下，传媒行业短期仍有投资机会。中美贸易摩擦对行业影响较小，部分细分行业的低估值龙头个股已具备一定的投资潜力。

主要观点

• 行业整体表现：传媒行业在政策支持下仍有发展动力，估值修复完成后，部分细分领域龙头个股具有投资价值。
• 细分行业分化：在线教育指数涨幅较大（+1.16%），而互联网传媒指数微跌近0.1%。
• MSCI纳入利好：9家传媒企业被纳入MSCI指数，包括中国电影、东方明珠、完美世界、三七互娱等，这可能带来增量资金和估值提升。
• 行业风险提示：需关注政策监管超预期和宏观经济下行的风险。

关键信息

市场数据

个股表现

行业及公司新闻

1. 中国电影市场崛起：2018年中国电影市场有望成为全球第一大电影市场，国产影片在票房和口碑上表现突出。
2. 网文出海：中国网络文学用户规模达3.78亿，作品总量达1646.7万种，网文内容开始影响全球阅读市场。
3. 阿里进军短视频领域：阿里计划于6月推出短视频独立App，目标是为用户提供更多选择，而非直接对标抖音。
4. 游久游戏业绩巨亏：因高估值并购和游戏产品不力，游久游戏对赌结束，出现严重亏损，反映出行业竞争加剧和政策监管的影响。

投资建议

• 关注个股：中国电影、东方明珠、完美世界、三七互娱等具备较强竞争力和稳定业绩支撑的龙头公司值得关注。
• 行业前景：文化行业已进入发展黄金期，具备核心竞争力的内生增长公司更易脱颖而出。
• 投资评级：行业评级为“看好”，意味着传媒行业将超越整体市场表现。

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入（Buy）：相对强于市场20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场-5%~+5%；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场5%以下。
• 行业评级：
  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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