20220110-渤海证券-传媒行业月报_行情持续活跃_关注估值低位的相关公司_14页_844kb

文化传媒行业月报总结

核心内容

2022年1月10日发布的渤海证券传媒行业月报，对文化传媒行业进行了全面分析，重点指出行业整体表现活跃，元宇宙概念持续利好，部分估值低位的公司存在估值修复机会。分析师姚磊认为，应关注业绩成长性优秀、中长期具备竞争优势的龙头公司。

主要观点

• 行业表现：2021年12月，中信传媒行业上涨17.71%，跑赢沪深300指数15.11个百分点，位列中信30个一级行业首位。
• 估值情况：截至2021年12月底，剔除负值情况下文化传媒行业TTM市盈率约为23.97倍，较沪深300的估值溢价率约为179.34%，估值中枢因元宇宙等题材逐步上升。
• 投资策略：建议投资者关注受元宇宙题材利好的估值低位公司，以及因冬奥会召开受益的体育行业龙头。
• 推荐个股：分众传媒（002027）、蓝色光标（300058）、盛天网络（300494）、昆仑万维（300418）、中体产业（600158）被列为推荐标的。

关键信息

电影市场

• 2021年12月票房约为27.08亿元，表现平稳。
• 票房前三分别为《误杀2》（8.38亿）、《古董局中局》（4.29亿）、《扬名立万》（2.82亿）。
• 2022年1月已确定档期的影片中，进口片《黑客帝国：矩阵重启》和《汪汪队立大功大电影》具备一定票房影响力。

电视剧及网剧

• 电视台端市占率前三为《养父的花样年华》、《对手》、《雪中悍刀行》。
• 网络端播放量前三为《王牌部队》、《雪中悍刀行》、《小敏家》。

移动互联网

• 2021年7月中国移动互联网用户规模达11.59亿，同比增长0.5%，用户增速放缓，表明市场趋于稳定。
• 出行、生活等垂直服务行业用户需求快速增长。
• 用户使用行为从“二维平面化”向“三维场景化”转变，智能终端应用需求增加。

手游市场

• 2021年11月，米哈游《原神》移动端海外收入环比增长60.5%，重回出海手游收入榜首。
• 腾讯《PUBG Mobile》在土耳其收入占比达21.8%，首次超越美国成为最大收入市场。
• 沐瞳科技《无尽对决》收入环比增长21.6%，排名前进6位至第7名。

投资建议

• 行业评级：维持“看好”评级，预计未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
• 公司评级：推荐公司为“增持”或“买入”级别，具体根据未来6个月内相对沪深300指数涨幅进行判断。

风险提示

• 行业政策继续趋严
• 行业发展不达预期
• 行业竞争持续加剧
• 黑天鹅事件持续影响

投资评级说明

分析师声明

• 姚磊分析师具有证券投资咨询执业资格，报告观点为独立、客观研究结果，不受第三方影响。
• 报告内容基于合法合规数据，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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