20241109-中原证券-周度策略_逆周期调节效果初显_市场企稳反弹_16页_2mb

原创内容总结

市场动态与数据

近期高频数据显示，国内物流、出口和服务贸易领域均保持增长。中国物流业景气指数10月达52.6%，较上月回升0.2个百分点，处于扩张区间。服务贸易前三季度总额同比增长14.5%，知识密集型服务出口增长显著。货物贸易前10个月进出口总值同比增长5.2%，出口增长6.7%，贸易顺差扩大。房地产市场于10月份出现成交回暖迹象，新建商品房和二手房网签成交量同比增长。

宏观环境与政策

美国大选尘埃落定，特朗普连任可能对出口导向型行业短期造成影响，但中长期将通过国产替代和技术升级缓解风险。美联储近期降息25个基点，降息预期可能强化。逆周期调节政策效果显现，市场呈现企稳反弹迹象，政策强力预期推动板块轮动。

投资建议

短期建议关注券商、非银金融、半导体、人工智能、5G、软件等板块；中期布局受益于政策刺激的基建、电力行业，以及困境反转的光伏、锂电和医药板块。当前指数处于强势横盘阶段，市场可能继续上行。

风险提示

政策及经济数据不及预期，地缘政治风险事件以及市场流动性冲击等均不可忽视。