20250514-国盛证券-家用电器_海信系专题报告系列四-集团管理层_C端组织架构及B端资产梳理_11页_1mb

海信集团近期战略调整及业务布局分析总结

一、管理层更迭与资本转型
海信集团在2022-2023年经历两次高层重组，周厚健卸任后由贾少谦接任董事长，开启改革时代。2025年4月董事会进一步换血，8位原管理层成员退出，新增3名具有资本运作背景董事（鼎晖投资焦树阁、私募基金王新宇、青岛啤酒前董事长金志国），标志着海信从技术驱动转向资本赋能的转型尝试。新任管理层以70后为主，推动组织年轻化和管理模式革新，强化C端协同整合预期。

二、C端组织架构优化
2023年9月，海信集团成立消费者事业群，整合海信视像（黑电）、海信家电（白电）两大ToC产业群，并统一管理国际营销公司与中国区营销总部。该架构强化用户运营能力，促进品牌、研发、营销等环节协同。研发体系历经集中-分散-分层协同三阶段变革，现采用三级创新体系：超前预研部门负责核心技术开发，公共知识平台提供技术支持，产品研发机构直面市场。核心管理层经验丰富，贾少谦与于芝涛分别主导集团战略及B2C板块运营。

三、B端产业多元化拓展
海信通过收购科林电气实现新能源布局，2024年3月完成控股，合计持有44.51%表决权。此次收购凸显海信网能在资本市场的运作能力，为构建全栈新能源解决方案奠定基础。目前海信集团涵盖8大产业，其中7大B端业务包括智慧能源（科林电气+海信网能）、半导体（信芯微、乾照光电、海信宽带）、汽车电子及网络信息（覆盖智慧交通、建筑等）。智慧能源业务聚焦清洁能源、智能电网等领域，未来计划加大研发投入，拓展产品线并提升经营效率。

四、投资建议与风险提示
投资建议指出，海信系在A股拥有海信家电（白电）和海信视像（黑电）两家上市公司，前者受益于以旧换新政策提升利润率，后者作为显示行业龙头有望通过高端化扩大市场份额。风险方面需关注出海业务推进不及预期、市场竞争加剧、终端消费需求疲软及大宗材料价格波动可能对成本和利润的影响。整体布局显示海信正探索资本运作与产业协同结合的"中间路径"，通过B端分拆上市增强竞争力。