20201022-万联证券-家用电器行业9月家用电器电商数据跟踪专题_淘系平台成交额同比+47_环比+12_厨电同比_环比量价齐升_19页_1mb

2020年9月家用电器电商数据跟踪总结

核心内容

2020年9月，淘系平台家用电器行业整体表现强劲，成交额达160亿元，同比增加47%，环比增长12%。销量为4217万件，同比增长18%，环比下降4%。三个子板块（厨房电器、生活电器、大家电）均实现成交额同比增长，其中厨房电器和大家电是主要增长动力。

主要观点

• 短期机会：国内疫情趋于稳定，海外市场需求旺盛，推动需求端改善。叠加“拉尼娜”现象，电火锅、取暖器等小家电需求有望提升，建议关注“双十一”促销带来的短期投资机会。
• 长期趋势：消费理念转型与健康意识提升推动健康、智能家电需求增长。白电、厨电中高端升级预期明显，小家电渗透率继续上升。人口流动与城镇化促进家电产品销量增长。
• 行业表现：整体行业增长主要由大家电（贡献60%）和厨房电器（贡献35%）驱动，生活电器贡献较小。

关键信息

• 厨房电器：成交额52亿元，同比+39%，环比+13%。电烤炉表现突出，同比+203%，电热类电器持续畅销。
• 生活电器：成交额24亿元，同比+49%，环比+4%。扫地机器人和干衣机表现亮眼，同比分别+68%和+143%。
• 大家电：成交额84亿元，同比+51%，环比+14%。白电量价齐升，空调、冰箱、洗衣机等品类表现较好。

分板块数据详情

厨房电器

• 成交额：52亿元，同比+39%，环比+13%
• 销量：2389万件，同比+22%，环比+5%
• 重点品类：
  • 电烤炉：成交额0.10亿元，同比+203%，销量3.46万件，同比+230%
  • 咖啡机：成交额0.74亿元，同比+68%，销量7.52万件，同比+44%
  • 电蒸锅：成交额0.32亿元，同比+61%，销量13.10万件，同比+60%
  • 电烤箱：成交额1.52亿元，同比+45%，销量36.51万件，同比+22%
  • 电饭煲：成交额3.45亿元，同比+36%，销量181万件，同比+35%
  • 微波炉：成交额1.67亿元，同比+35%，销量33.89万件，同比+30%
  • 净水器：成交额4.86亿元，同比+31%，销量140.10万件，同比+37%
  • 电热/火锅：成交额1.85亿元，同比+28%，销量197.02万件，同比+20%
  • 豆浆机：成交额1.10亿元，同比+27%，销量34.02万件，同比+70%
  • 电磁炉：成交额1.33亿元，同比+25%，销量65.41万件，同比+17%
  • 电压力锅：成交额1.31亿元，同比+19%，销量43.41万件，同比+25%
  • 搅拌/料理机：成交额0.46亿元，同比+16%，销量26.40万件，同比+44%
  • 电热水壶：成交额2.58亿元，同比+9%，销量279.90万件，同比+24%
  • 饮水机：成交额0.87亿元，同比-30%，销量42.82万件，同比-8%
  • 榨汁机：成交额0.90亿元，同比-42%，销量74.88万件，同比-43%

生活电器

• 成交额：24亿元，同比+49%，环比+4%
• 销量：1001万件，同比+16%，环比-11%
• 重点品类：
  • 干衣机：成交额1.03亿元，同比+143%，销量48.82万件，同比+207%
  • 扫地机器人：成交额4.15亿元，同比+68%，销量34.17万件，同比+59%
  • 暖风机/取暖器：成交额1.20亿元，同比+21%，销量43.26万件，同比-1%
  • 吸尘器：成交额2.99亿元，同比+20%，销量64.77万件，同比+30%
  • 空气净化器：成交额1.73亿元，同比+17%，销量17.81万件，同比-11%
  • 电风扇：成交额0.87亿元，同比+8%，销量83.35万件，同比+39%
  • 加湿器：成交额0.55亿元，同比-9%，销量34.63万件，同比-34%

大家电

• 成交额：84亿元，同比+51%，环比+14%
• 销量：828万件，同比+7%，环比-15%
• 重点品类：
  • 空调：成交额9.62亿元，同比+69%，销量29.54万件，同比+41%
  • 冰洗：成交额13.89亿元，同比+62%，销量74.73万件，同比+43%
  • 洗衣机：成交额15.88亿元，同比+56%，销量122.20万件，同比+34%
  • 热水器：成交额8.56亿元，同比+40%，销量122.52万件，同比+37%
  • 平板电视：成交额16.03亿元，同比+38%，销量71.29万件，同比+8%

重点品牌表现

• 涨幅前五品牌：
  • 摩飞电器旗舰店：销售额2508万元，同比+178%
  • 九阳官方旗舰店：销售额11410万元，同比+158%
  • 苏泊尔官方旗舰店：销售额7936万元，同比+119%
  • 海信官方旗舰店：销售额7171万元，同比+110%
  • 美大电器旗舰店：销售额809万元，同比+102%
• 降幅前五品牌：
  • 海信电视官方旗舰店：销售额4792万元，同比-10%
  • 九阳厨房电器旗舰店：销售额4002万元，同比-10%
  • 海尔官方旗舰店：销售额45611万元，同比-11%
  • 华帝旗舰店：销售额3763万元，同比-16%
  • 小熊厨房电器旗舰店：销售额1232万元，同比-33%

投资建议

• 短期机会：关注“双十一”促销带来的小厨电需求增长，尤其是电火锅、取暖器等受“拉尼娜”影响的产品。
• 长期趋势：建议关注具有健康特性、物联网功能的智能家电，以及白电、厨电的中高端升级机会。
• 行业龙头：在直播带货等新兴渠道推动下，建议关注行业龙头品牌，如摩飞、九阳、苏泊尔、海信、美大等。

风险提示

1. 疫情不确定性：海内外疫情仍不确定，可能影响需求复苏节奏。
2. 收入下滑：疫情可能阻碍消费增加，影响家电销售。
3. 原材料上涨：原材料价格上涨可能压缩利润空间。
4. 以旧换新效果存疑：以旧换新政策对销售的促进效果仍需观察。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%至-10%
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅5%以上

免责条款

本报告仅用于万联证券客户，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。投资者应自行判断并结合自身情况做出决策。