20170919-光大证券-建筑设计行业系列报告一：以设计为矛，攻行业升阶之困_35页_2mb

建筑设计行业系列报告总结

核心内容

建筑设计作为建筑行业的核心环节，对项目顺利实施的影响因子高达70%。在行业由“量”向“质”转变的背景下，设计能力成为建筑企业提升核心竞争力的关键。设计行业不仅在带动工程总承包与工程施工方面发挥重要作用，而且其市场空间广阔，预计至2020年，勘察设计行业营业收入将达到4.4万亿元。

主要观点

1. 设计为建筑产品的核心竞争力

   • 建筑行业增速放缓，行业进入“质”的发展阶段。
   • 勘察设计业务增速优于建筑行业整体，其重要性逐年提升。
   • 设计企业通过优化方案，显著降低工程造价和提升项目质量。

2. “建筑师负责制+全过程咨询”改革推动设计覆盖项目全生命周期

   • 我国设计咨询服务目前仅覆盖前期环节，而发达国家设计服务贯穿整个项目周期。
   • 政府投资工程试点全过程工程咨询与建筑师负责制，设计企业将获得更高的行业话语权。
   • 建筑师负责制赋予设计单位更高的权限和责任，推动设计服务向全生命周期发展。

3. 设计带动施工，增强企业订单获取能力

   • EPC/PPP模式成为未来主流趋势，设计企业通过带动工程总承包业务，提升整体订单获取能力。
   • 企业通过设计施工一体化，增强综合竞争力，拓展业务范围。

4. 行业集中度提升趋势明显

   • 当前行业集中度较低，龙头企业在资质、人员和资金方面具有明显优势。
   • 外延并购成为龙头企业快速扩张和提升综合能力的重要手段，有助于打破地域壁垒和整合优质资源。

5. 勘察设计类上市公司表现

   • 多家设计企业成功上市，融资能力提升，推动企业并购与扩张。
   • 上市公司在成长能力、盈利能力及营运能力方面表现不一，部分企业增速显著。

关键信息

• 行业数据：2016年全国勘察设计企业平均营收较低，而龙头企业营收高，未来增长空间巨大。
• 政策推动：2017年以来，政府大力推动EPC和全过程工程咨询，提升设计行业地位。
• 国际对比：发达国家设计费用率普遍高于我国，设计行业未来有望向国际水平靠拢。
• 并购趋势：设计企业通过并购快速扩张，提升业务协同和资源整合能力。
• 市场空间：预计2020年勘察设计行业营收达4.4万亿元，增长潜力大。

风险分析

1. 固定资产投资增速不达预期：若固定资产投资增长不及预期，将影响设计行业市场需求。
2. 成本控制不达预期：人力资源成本和“营改增”政策对设计企业毛利率有较大影响，成本控制不佳可能降低盈利能力。
3. 行业成长不达预期：供给侧改革导致行业增速放缓，若企业不能及时调整，将面临成长性风险。

附录信息

• 行业定义与分类：建筑设计涵盖建筑学、建筑物理、建筑设备等专业，涉及项目全生命周期。
• 资质体系：设计行业资质分为综合、行业、专业和专项，综合资质仅设甲级，企业需通过资质提升获取更多业务机会。
• 上市公司名单：部分重点设计类上市公司包括中国海诚、苏交科、中设集团、中衡设计、华建集团等，其业务结构和市场表现各有差异。

结论

建筑设计行业正处于转型升级的关键阶段，随着政策推动和市场变化，设计企业的竞争力和市场地位将显著提升。龙头企业通过并购和业务拓展，有望在行业中占据更大份额，未来增长空间广阔。然而，行业面临固定资产投资、成本控制和成长性等多重风险，需关注政策变化和市场动态。