建筑设计行业系列报告（一）：以设计为矛，攻行业升阶之困-20170919-光大证券-34页-2mb

建筑设计行业系列报告总结

核心内容

建筑设计作为建筑行业的核心环节，正逐步成为推动行业从“量”向“质”转型的关键力量。尽管设计费用仅占项目总投资的1%左右，但其对项目实施的影响因子高达70%。设计品质直接决定建筑产品的核心竞争力，是提升企业竞标能力、产业链议价能力及获取行业资源的重要手段。

主要观点

• 行业增速放缓：建筑业自2011年以来增速显著放缓，行业面临由“量”向“质”转变的挑战。
• 设计行业增速更优：2006-2016年勘察设计行业营业收入复合增速达24.5%，远高于建筑业整体增速。
• 设计带动施工：设计企业通过EPC、DB等模式带动工程总承包与工程施工，提升企业订单获取能力。
• 全过程工程咨询与建筑师负责制：政府推动“全过程工程咨询”与“建筑师负责制”，设计服务的业务范畴和行业话语权显著提升。
• 行业集中度提升：当前行业集中度较低，但龙头企业通过并购实现快速成长，未来行业集中度有望提升。
• 市场空间广阔：2020年勘察设计行业市场规模预计达4.4万亿元，发展潜力巨大。
• 设计企业面临风险：包括固定资产投资增速不达预期、成本控制不达预期、行业成长不达预期等。

关键信息

行业现状

• 2016年全国勘察设计企业平均营收仅4300万元（勘察）和2050万元（设计），行业集中度较低。
• 建筑设计行业涉及多个专业领域，包括建筑学设计、建筑物理设计和建筑设备设计等。

政策与改革

• 2017年国务院发布《关于促进建筑业持续健康发展的意见》，明确推行“全过程工程咨询”和“建筑师负责制”。
• 住建部推动“建筑师负责制”试点，建筑师在项目全流程中发挥重要作用，提升设计服务的深度与广度。

市场趋势

• 勘察设计业务带动工程总承包与工程施工，2016年工程总承包业务营收占比达32%，工程施工占比达47%。
• 建筑设计行业市场规模预计至2020年将达4.4万亿元，行业整体增长空间巨大。

企业成长路径

• 企业通过并购实现快速扩张，提升业务协同与资源整合能力，如中衡设计并购重庆卓创，扩大业务范围和市场份额。
• 上市公司通过融资增强并购能力，推动设计施工一体化与工程全生命周期咨询服务的发展。

上市公司分析

• 13家勘察设计类上市公司在2017年上半年表现出不同的成长能力和盈利能力，其中苏交科、中设集团、中设股份等企业增长显著。
• 建筑设计类企业毛利率普遍较高，但面临人力资源成本上升和“营改增”政策带来的成本控制压力。

风险分析

• 固定资产投资增速不达预期：影响建筑设计行业市场需求及公司业绩增长。
• 成本控制不达预期：人力资源成本和“营改增”政策对毛利率产生显著影响。
• 行业成长不达预期：受供给侧改革影响，建筑行业总产值增速较低，设计行业面临成长性风险。

附录

• 行业定义与分类：建筑设计是建筑行业上游环节，涉及多个专业领域。
• 资质管理体系：设计行业资质分为综合资质、行业资质、专业资质和专项资质，其中综合资质设甲级，可承接全部21个行业建设工程项目的设计业务。

分析师
陈浩武 (执业证书编号：S0930510120013) 021-22169050 chenhaowu@ebscn.com
孙伟风 (执业证书编号：S0930516110003) 021-22169329 sunwf@ebscn.com
师克克 (执业证书编号：S0930517070003) 021-22169158 shikk@ebscn.com

联系人
纪振鹏 21-22169044 jizp@ebscn.com
胡添雅 021-22169106 hutianya@ebscn.com