2021-08-04-国家金融与发展实验室-2021Q2特殊资产行业运行_23页_3mb

特殊资产行业运行摘要

一、宏观经济形势

2021年二季度中国经济增速低于预期，服务业恢复偏慢，生产端外需支撑明显，但工业部门面临输入性通胀压力。价格方面，上游工业品价格快速上涨挤压中下游企业利润，同时中小企业债务压力上升，房地产行业风险显著。

二、特殊资产交易情况

• 整体交易活跃度提升
  2021年二季度，特殊资产交易指数环比上涨21.9%、同比增长12.8%。资产金融拍卖成交额环比增长79.62%，平均成交价环比上涨73.98%，恢复至接近去年同期水平。
• 区域交易格局
  山东、广东、浙江交易量居前，成交省份集中，约86%的成交量来自前16个省市。大部分省市二季度交易量均有所增长。

三、重点资产类别分析

• 债权资产
  主要交易集中在东部沿海地区，平均成交折扣率首次下降至63.8%。约38%的债权资产成交折扣低于50%，溢价成交比例降至2%。
• 房产类资产
  商业用房和住宅用房成交活跃，但成交价/评估价普遍低于估值。成交折扣率平均为85-87%，显示资产价格较合理评估价偏低。
• 机动车交易
  二季度整体成交水平较低，但成交率较高，在某些省份近乎全量成交。

四、市场特点及展望

市场需求同步增长，价格、溢价率基本稳定，供需格局未发生显著变化。若中下游企业盈利继续下滑，将进一步增加特殊资产供给，市场规模有望继续扩大。