20221208-华鑫证券-鑫融讯_短空长多_调整积极配置_6页_671kb

文档总结：短空长多，调整积极配置

核心内容概述

本文档由华鑫证券分析师董冰华撰写，主要分析近期A股市场走势及投资策略。报告指出，短期内市场存在调整压力，但长期来看，市场仍具备上涨动力。整体思路是“短空长多”，建议投资者在短期波动中积极调整配置，把握中长期趋势。

主要观点

市场走势分析

• 近期表现：A股三大股指周三涨跌不一，沪指冲高回落，收于3200点下方；深证成指和创业板指相对强势。
• 资金动向：市场成交额为9495.3亿元，北向资金净买入2.73亿元。
• 短期风险：市场在事件性预期落地后进入冷静期，获利盘集中兑现，资金进场意愿下降，市场或将寻找新的价格平衡点。
• 长期逻辑：美联储加息接近尾声，美元和美债收益率走弱，人民币汇率相对强势，北向资金成为市场主要增量资金，预计此趋势将贯穿2023年上半年。

投资策略建议

• 短期调整：建议投资者在短期市场波动中进行积极配置调整，关注市场中具备短期上涨潜力的板块。
• 长期布局：随着疫情政策逐步放松、经济复苏预期增强，蓝筹股行情将为A股趋势性上涨奠定基础。

关键信息

重点关注主题

1. 新冠药物主题

   • 政策背景：国务院联防联控机制发布优化疫情防控措施，取消跨地区流动人员核酸检测要求。
   • 研究支持：上海中医药大学方邦江教授团队研究表明，热炎宁合剂可促进奥密克戎感染者核酸转阴。
   • 投资建议：关注以岭药业（002603）、云南白药（000538）。

2. 国产芯片主题

   • 政策支持：二十大报告强调科技创新，上海发布未来产业创新方案，布局宽禁带半导体。
   • 投资建议：关注中芯国际（688981）、新莱应材（300260）。

3. 旅游酒店主题

   • 政策放松：多地取消区域全员核酸检测，公共场所不再查核酸。
   • 市场预期：疫情好转将推动旅游酒店行业复苏。
   • 投资建议：关注中国中免（601888）、华天酒店（000428）。

风险提示

• 疫情未能得到有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

数据图表说明

• 图表1：双融日交易数据，显示两融余额整体上升。
• 图表2：融资净买入前十行业，反映资金对特定行业的偏好。
• 图表3：融券净卖出额前十行业，显示市场对某些行业的情绪变化。
• 图表4：融资净买入额前十大个股，提供具体投资标的参考。
• 图表5：融券净卖出额前十大个股，提示市场抛压较大的个股。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、卖出，依据个股相对沪深300指数的涨幅预测。
• 行业投资评级：分为推荐、中性、回避，依据行业指数相对市场基准的涨幅预测。

策略组介绍

• 董冰华：自2013年加入华鑫证券，专注于行业比较与主题策略研究，具备丰富的市场分析经验。

免责条款

• 本报告仅供华鑫证券客户使用，未经书面授权不得擅自传播。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资建议不构成对任何人的个人推荐，投资者应自行评估并咨询专业顾问。
• 华鑫证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸，或为其提供服务，不构成利益冲突。