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贵州开展2017年光伏电站项目竞争性配置工作行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券股份有限公司电力设备与新能源行业周报，主要分析了2017年9月15日前一周的行业动态、公司信息、市场表现及投资观点。报告指出，尽管整体市场处于高位震荡状态，但新能源行业表现优于大盘，光伏、新能源汽车等细分领域值得关注。

主要观点

行业动态

• 光伏产品价格小幅下跌：本周光伏产品价格整体小幅下跌，除光伏级多晶硅价格稳定外，其余产品均出现不同程度的下降。
• 湖南省用电量增长：8月份湖南省全社会用电量同比增长6.54%，1-8月累计增长4.29%。其中第二产业用电量增长平稳，第三产业用电量增长显著。
• 全国工业发电量增长：2017年1-8月全国规模以上工业发电量达41659亿千瓦时，同比增长6.5%。太阳能发电量同比增长34%，增速最快。
• 国家能源局召开用电分类修订会议：为适应经济发展新常态，国家能源局对行业用电分类进行了修订，新增高技术、新经济分类，提升统计的精准性和实用性。
• 贵州开展光伏电站竞争性配置：贵州省能源局发布通知，拟对2017年度光伏发电新增建设规模进行竞争性配置，总规模为300MW，其中270MW为公开竞争配置，采用综合评分方式。

市场表现与观点

• 行业跑赢大盘：9月8日至14日，电力设备与新能源行业上涨3.11%，高于沪深300指数的0.002%。
• 子板块表现分化：除核电设备下跌外，其余子板块均上涨，其中电机及传动设备涨幅最大。
• 估值溢价率上升：当前电力设备与新能源板块估值为38.82倍，相对于沪深300的估值溢价率为181.30%，估值溢价率有所上升。
• 投资建议：
  • 充电桩建设有望提速，建议关注模块类及优质客户企业。
  • 工控行业订单向好，进口替代进程明显，建议关注龙头企业。
  • 光伏行业持续增长，建议关注单晶、分布式、硅料、逆变器等细分领域龙头个股。
  • 推荐股票池包括：汇川技术、亿纬锂能、隆基股份、科林电气、方正电机。

关键信息

公司动态

• 通达动力控股股东增持：天津鑫达拟受让姜煜峰先生持有的通达动力股份，增持后持股比例达29.9818%，仍为控股股东。
• 南洋股份收购同天科技：南洋股份全资孙公司拟以1764.9万元收购同天科技30.01%股权，持股比例增至45%，形成深度战略合作。
• 风范股份参股子公司增资：风范股份参股子公司易麦克拟引进战略投资者和利时，增资扩股后和利时持股25%，增强公司竞争力。
• 中国核电设立新公司：中国核电拟3.5亿元设立中核河北核电有限公司，推动TWR-300行波堆示范项目落地，符合京津冀协同发展和第四代核电技术发展。
• 盛洋科技收购杭州念卢：盛洋科技拟以1亿元收购杭州念卢100%出资份额，纳入FTA公司，丰富产品结构，消除同业竞争。

风险提示

• 政策波动风险：新能源行业受政策影响较大，存在政策调整风险。
• 宏观经济不确定性：若宏观经济发展不及预期，可能影响行业整体表现。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 当前行业评级：中性，预计未来12个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。

附录

• 图表目录：
  • 图1：本周各子行业波动情况（%）
  • 图2：电力设备与新能源行业个股涨跌幅前五位（%）
  • 图3：各行业估值情况
• 数据来源：wind、湖南能源监管办、国家能源局、公司公告等。

总结

本报告全面梳理了2017年9月电力设备与新能源行业的动态、公司动向及市场表现，指出光伏、新能源汽车等细分领域具备增长潜力，建议关注相关龙头个股。同时，提醒投资者注意政策及宏观经济的不确定性风险。