20170730-广发证券-A股量化监控周报_乐观向中盘蔓延_13页_980kb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本周报分析了A股市场近期表现、估值变动、情绪变化及择时模型信号，结合日历效应和行业趋势，对8月份市场走势进行展望。

市场表现回顾

结构表现

• 中证100：下跌0.52%
• 中证200：上涨0.47%
• 沪深300：下跌0.18%
• 中证500：上涨1.46%
• 中证700：持平
• 中证800：上涨0.27%

整体来看，市场呈现结构性上涨，中盘指数如中证500和中证800表现较好，而蓝筹股如中证100和沪深300则有所下跌。

行业表现

• 强度前五：传媒、计算机、餐饮旅游、食品饮料、国防军工
• 强度后五：煤炭、建筑、家电、非银行金融、汽车

市场风格逐渐从蓝筹股向中盘个股扩散，中盘个股表现优于大盘指数，值得关注。

市场估值变动趋势

指数估值

• 相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

行业估值

• 行业最新PE与历史波动区间对比：部分行业PE处于历史低位，如金融、食品饮料等
• 行业最新PB与历史波动区间对比：部分行业PB处于历史低位，如金融、食品饮料等

估值方面，部分行业相对估值较低，可能具备一定投资价值。

A股市场情绪跟踪

新高新低比例指标

• 新高比例：由6.2%升至8.3%，表明市场情绪有所回暖
• 新低比例：维持在1.4%，未出现明显恐慌性下跌

有效涨跌停板

• 涨跌停板数：未提供具体数据，但整体情绪趋于平稳

个股均线结构指标

• 多头排列：由15.9%升至18.8%，表明市场趋势偏多

基金仓位

• 普通股票整体仓位：由89.9%升至90.3%，显示投资者信心有所增强

市场情绪整体向好，多头力量增强，基金仓位上升，投资者情绪趋于乐观。

择时模型

择时模型最新观点

GFTD模型对上证指数、沪深300、深证成指、上证50、中小板指看涨，对创业板指看跌。

择时净值

• GFTD2.0历史择时净值：显示模型历史成功率约为80%
• LLT历史择时净值：未提供具体数据，但模型信号对市场走势具有参考意义

择时模型整体看涨，但需注意其并非100%准确，市场波动可能影响模型效果。

日历效应

• 8月份上证指数收红比例：58%
• 均涨幅显示：8月份可能小幅微跌
• 中小板指数历史表现：优于主板指数
• 整体判断：8月份市场可能呈现震荡走势，但无系统性风险

日历效应显示8月份市场或有震荡，但风险可控，风格大于仓位，个股重于指数是大概率。

矿工论市

A股趋势展望

1. 市场风格：从蓝筹股向中盘个股扩散，中盘个股表现优于大盘
2. 创业板指数：调整幅度最深，但中报利空已出尽，未来机会或大于风险
3. 进三退二反弹：市场出现进三退二式反弹，后期可能加速上涨，但需警惕顶部风险
4. 换手效应：上周市场出现闪崩，成交量放大，投资者完成换手，有利于后期走势

综上，8月份市场可能震荡，但无系统风险，风格大于仓位，个股重于指数，乐观行情有从蓝筹向中盘蔓延的迹象。

风险提示

• 模型成功率：GFTD模型历史成功率约为80%，并非100%
• 市场不确定性：极端市场情况下模型可能失效
• 投资建议：本报告不构成具体投资建议，仅作为参考

分析师团队

• 罗军：首席分析师，华南理工大学理学硕士，2010年加入广发证券
• 安宁宁：资深分析师，暨南大学数量经济学硕士，2011年加入广发证券
• 史庆盛：资深分析师，华南理工大学金融工程硕士，2011年加入广发证券
• 马普凡：资深分析师，英国拉夫堡大学金融数学专业，2014年加入广发证券
• 张超：资深分析师，中山大学理学硕士，2012年加入广发证券
• 严佳炜：资深分析师，复旦大学数学硕士，2014年加入广发证券

投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%~+10%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%~15%
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%~+5%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

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免责声明

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