20240823-首创证券-商贸零售行业简评报告-商社周报_7月社零有所恢复_阿里京东业绩_指引靓丽_7页_667kb

商贸零售行业报告总结

市场表现

本周（2024812-2024818），宽基指数涨跌互现，上证综指上涨0.6%，深证成指下跌0.52%，创业板指下跌0.26%。商贸零售指数小幅下跌，二级行业多数下跌，专业连锁涨幅最大达8.75%，一般零售下跌最多至-4.32%。个股方面，87只股票下跌，中央商场和永辉超市等跌幅居前；14只股票上涨，博士眼镜和丽人丽妆等表现优异。

估值与数据

商贸零售PE估值当前处于十年分位点的21.74%。7月社零数据同比增速回升，受低基数、以旧换新等因素推动，环比增长0.35%。新增加值跟踪显示，沃尔玛财报显示业绩强劲增长48%，中国市场持续表现；阿里巴巴和京东Q2业绩超预期，阿里巴巴预计核心业务逐步平衡。

投资建议

长期看好消费结构改善，推荐头部平台电商和转型的小商品城等估值吸引力强的企业。风险包括宏观消费复苏不及预期和企业非系统性因素。

风险提示

宏观消费增长放缓可能影响整体行情，需注意个股波动。