20230807-首创证券-商贸零售行业周度报告_国家发布恢复和扩大消费措施_9页_615kb

报告摘要

国家发布恢复和扩大消费措施总结

核心内容

国家发展改革委发布《关于恢复和扩大消费的措施》通知，围绕六个方面提出20条具体政策举措，旨在促进消费市场复苏，推动经济高质量发展。政策覆盖大宗消费、服务消费、农村消费、新型消费、消费设施和消费环境等关键领域，强调长短结合、务实有效。

主要观点

市场表现
- 本周（2023.7.31-2023.8.4）主要宽基指数继续上涨，其中上证综指上涨0.37%，深证成指上涨1.24%，创业板指上涨1.97%。
- 商贸零售（申万）指数表现突出，本周上涨1.89%，连续五周上涨，在申万一级行业中排名第7，相对沪深300指数上涨1.29%。
- 二级行业中，互联网电商涨幅最大达4.48%，而专业连锁跌幅最大，下跌0.47%。
- 个股涨多跌少，共72只个股上涨，34只个股下跌。涨幅靠前的包括国联股份（+16.81%）、步步高（+13.60%）等；跌幅较大的包括锦和商管（-16.97%）、中兴商业（-7.41%）等。
消费政策内容
- 稳定大宗消费：优化汽车购买使用管理，扩大新能源汽车消费，支持刚性和改善性住房需求，提升家装家居和电子产品消费。
- 扩大服务消费：鼓励餐饮服务消费，丰富文旅消费，全面落实带薪休假制度，促进文娱体育会展消费，提升健康服务消费。
- 促进农村消费：推动绿色产品下乡，完善农村电商和物流体系，推动特色产品进城，大力发展乡村旅游。
- 拓展新型消费：壮大数字消费，推广绿色消费。
- 完善消费设施：加快培育多层级消费中心，补齐消费基础设施短板，完善支持政策。
- 优化消费环境：加强金融对消费的支持，提升消费服务质量，完善促进消费长效机制。
高频数据跟踪
- 商贸零售指数PE估值较上周末上升0.73，7月以来持续上升，当前处于十年78.57%分位数。
- 义乌中国小商品指数表现分化：总价格指数下降，场内价格指数持平，网上价格指数上升，订单价格指数下降，出口价格指数上升。

关键信息

政策背景：国家高度重视消费市场复苏，通过20条具体措施推动消费增长，体现对经济发展的长期支持。
行业趋势：商贸零售行业整体表现良好，尤其是互联网电商板块涨幅显著，显示市场对新兴消费模式的偏好。
企业动态：
- 富森美收到全资子公司分红款，提升母公司净利润。
- 萃华珠宝完成对思特瑞锂业51%股权的收购，成为控股子公司。
- 吉宏股份和豫园股份分别发布限制性股票激励计划，旨在激发员工积极性，推动公司发展。
- 美凯龙自有商场租赁及管理费收入环比下滑，主要受经济波动和商户合同调整影响。
风险提示：宏观消费复苏不及预期；企业非系统性风险。

评级说明

投资建议比较标准：以报告发布后6个月内市场表现为基准，对比沪深300指数涨跌幅。
股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现