20130602-光大证券-移动转售实质启动_利好支撑系统厂商_11页_1mb

移动转售实质启动，利好支撑系统厂商

核心内容概述

本周A股市场整体小幅上涨，但通信板块整体表现不佳，大幅跑输大盘。尽管运营商指数微跌，其他细分领域如网络优化、通信设备、增值服务和光通信指数跌幅均超过2%。值得注意的是，移动转售业务试点启动，标志着虚拟运营商进入实质发展阶段，这将对系统厂商带来利好。同时，6月中国移动可能启动TD-LTE和TD-SCDMA招标，为4G相关公司提供新的投资机会。

主要观点与关键信息

移动转售启动，利好系统厂商

• 移动转售试点启动：5月31日，中国电信、中国移动、中国联通同时发布公告，正式启动移动通信转售业务试点工作。
• 虚拟运营商需求：无论谁获得虚拟运营商牌照，都需要投资建设电信计费系统，因此系统厂商将受益。
• 重点推荐公司：推荐系统厂商天源迪科，并关注有望获得牌照的二六三、朗玛信息和鹏博士。

4G招标预期，利好LTE相关公司

• 6月招标预期：中国移动极有可能在6月启动TD-LTE和TD-SCDMA设备招标，这将成为行业一大催化剂。
• 推荐公司：再次推荐LTE相关公司，包括中兴通讯、烽火通信、日海通讯、中天科技、通鼎光电、富春通信和宜通世纪。
• 4G投资趋势：4G建设不仅需要无线主设备，还需传输主设备全面升级，中兴通讯作为综合通信设备商将受益。

行业动态与公司表现

• 华为智能交通战略：华为在智能交通领域提出“云管端”战略，提供基础平台产品，目标成为平台提供者。
• 中兴PTN设备中标：中兴通讯在中移动2013年PTN设备集采中表现优异，中标骨干传送网PTN新建需求一平面和二平面，稳固其市场领先地位。
• IBM大数据解决方案：IBM提供端到端大数据解决方案，其产品和服务覆盖大数据及分析相关领域的各个阶段，受到市场关注。
• 通信行业涨跌幅：本周通信板块整体跑输大盘，部分个股如高新兴涨幅居前，华平股份和鹏博士跌幅较大。

上市公司动态

• 亨通光电：与江苏南方共同出资设立江苏南方光纤，增强在光纤领域的竞争力。
• 星网锐捷：近期股价表现较好，获得较多关注。
• 天源迪科：推荐其作为系统厂商，因其具备大数据平台技术。

行业估值与市场分析

• 通信设备公司估值：部分通信设备公司如中兴通讯、烽火通信、日海通讯、中天科技、通鼎光电等，其PE估值较低，具备投资潜力。
• 市场基准指数：本报告以沪深300指数为市场基准，投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五类。

重点个股推荐

本周通信行业涨跌幅榜

涨幅前五

跌幅前五

通信行业未来解禁预告

总结

• 行业趋势：移动转售业务正式启动，虚拟运营商进入实质阶段，利好系统厂商。
• 投资机会：4G招标预期带来投资机会，推荐LTE相关公司。
• 公司表现：部分公司如高新兴、星网锐捷表现较好，而华平股份、鹏博士表现不佳。
• 重点推荐：系统厂商如天源迪科，以及LTE相关公司如中兴通讯、烽火通信、日海通讯等。
• 行业动态：华为在智能交通领域战略清晰，中兴在PTN设备招标中表现突出，IBM在大数据领域具有领先优势。