20220331-广州期货-盘后日评_股指_经济下行压力进一步加大_两市震荡整理_5页_649kb

研究报告总结

核心内容概述

本报告为广州期货研究中心发布的股指期货市场分析，主要围绕近期股市行情、经济数据、资金动向及操作建议展开。报告指出，受经济下行压力加大及节假日因素影响，股市整体呈现震荡整理态势，市场情绪较为谨慎。同时，期指市场成交量与持仓量均出现下降，反映出投资者对市场波动的担忧。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 股市表现：上证指数下跌0.44%，创业板指下跌1.38%，深证成指下跌1.19%。
• 行业分化：成长风格整体承压，煤炭、银行、房地产等板块领涨，新能源、有色、军工等板块领跌。
• 期指表现：IF、IH、IC主力合约分别下跌0.63%、0.47%、0.74%。
• 持仓与成交量：IF、IH、IC合约成交量与持仓量较上日均有所减少，前二十席位净持仓分别减少871手、30手、2手。

2. 经济数据与市场情绪

• PMI数据：3月制造业PMI为49.5，低于临界点，显示制造业景气水平回落；非制造业PMI为48.4，综合PMI为48.8，均表明企业生产经营景气度下降。
• 市场情绪：受疫情拖累及经济下行压力影响，市场情绪谨慎，资金交投意愿较低。

3. 资金面分析

• 成交额：两市成交额回升，全天成交1.01万亿元，为多日以来首次突破万亿。
• 外资动向：北向资金全天净买入10.53亿元，其中沪股通净买入17.29亿元，深股通净卖出6.76亿元，显示出外资在盘初和尾盘有明显进场行为。

4. 操作建议

• 策略建议：受PMI数据影响，市场对基本面担忧加剧，建议IC多单轻仓持有，波动较大时可采取高抛低吸策略以降低仓位成本。
• 风险提示：尽管俄乌局势缓和及国内政策利好对市场有一定支撑，但经济下行压力仍需警惕。

关键信息

1. PMI数据

• 制造业PMI：49.5（环比下降0.7）
• 非制造业PMI：48.4（环比下降3.2）
• 综合PMI：48.8（环比下降2.8）

2. 期指合约数据

• IF主力合约（IF2204）：收盘价4218.80，跌幅0.63%，成交量65,855手，持仓量92,894手。
• IH主力合约（IH2204）：收盘价2900.00，跌幅0.47%，成交量29,161手，持仓量36,825手。
• IC主力合约（IC2204）：收盘价6318.60，跌幅0.74%，成交量48,550手，持仓量95,851手。

3. 基差数据

• IF2204最新基差为4点，IH2204为-1点，IC2204为6点，显示不同合约之间的价格差异。

4. 股指估值统计

• 沪深300市盈率：12.35（处于近五年34.60%分位）
• 沪深300市净率：1.47（处于近五年29.70%分位）
• 中证500市盈率：18.12（处于近五年5.70%分位）
• 中证500市净率：1.74（处于近五年10.00%分位）

机构与团队信息

1. 分析师信息

• 王荆杰：期货从业资格F3084112，投资咨询资格Z0016329，邮箱：wang.jingjie@gzf2010.com.cn
• 陈蕾：期货从业资格F03088273，邮箱：chen.lei5@gzf2010.com.cn

2. 研究中心简介

• 广州期货研究中心致力于打造专业、合规的研究体系，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。
• 研究体系包括定期报告（早报、晨会、周报、月报、年报）和不定期报告（深度专题、行情分析、调研报告等）。
• 提供定制化套保套利方案、委托课题研究等服务，满足投资者多样化需求。

3. 研究中心联系方式

• 金融衍生品研究团队：(020) 22836116
• 办公地址：广州市天河区临江大道1号寺右万科中心南塔6层

业务单元一览

广州期货公司是多个交易所的会员单位，业务范围涵盖商品期货、金融期货、期权、银行间债券市场交易及风险管理子公司业务。公司在全国设有多个分支机构，包括上海、杭州、苏州、深圳、佛山、东莞、广州、北京、湖北、山东、郑州、长沙、青岛、四川、天津等地，并设有机构业务部。

免责声明

• 本报告基于合法取得的信息，但不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作所产生的一切后果自负。
• 报告版权归广州期货股份有限公司所有，未经许可不得复制、引用或转载。

结论

整体来看，当前市场面临经济下行压力，股市及期指均表现疲软，投资者情绪谨慎。尽管存在一定的政策利好支撑，但市场仍需时间消化负面因素。建议投资者关注市场波动，采取稳健策略，如轻仓持有IC多单，并适时进行高抛低吸操作。