20201220-华创证券-环保与公用事业行业周报_首批垃圾分类试点城市成绩初步显现_垃圾分类工作持续推进_23页_2mb

环保与公用事业行业周报总结（20201214-20201220）

核心内容

一、垃圾分类政策进展与成效

1. 重点城市垃圾分类系统建设完成
   2020年12月10日至11日，住建部召开全国城市生活垃圾分类工作现场会，明确46个重点城市已基本建成生活垃圾分类系统，覆盖率达86.6%，垃圾回收利用率达30.4%，厨余垃圾处理能力显著提升。

2. 因地制宜，一城一模式
   各城市根据自身产业结构与消费结构，采用不同的垃圾分类策略，如南京实施“一小区一方案”和“撤桶建房、定时定点”模式，结合信息化平台实现垃圾分类全过程动态管控。

3. 科技支撑与政策推动
   5G、物联网、大数据等技术支撑垃圾分类的信息化管理，为“垃圾产生者付费”制度的落地提供了基础。上海等地已建立“城市大脑”系统，实现智慧化管理。

4. 发改委政策解读
   发改委强调垃圾分类工作仍处于起步阶段，未来将重点推进全流程管理、建立长效机制、完善治理体系、加强宣传推广等。

二、行业板块表现

• 沪深300指数上涨2.26%，电力及公用事业指数上涨1.30%，周相对收益率为-0.96%。
• 环保板块下跌0.4%，水务板块下跌0.3%，燃气板块上涨0.6%，电力板块表现分化，火电板块上涨3.1%，水电板块下跌0.2%。
• 个股表现方面，环保行业多数下跌，涨幅前三为科达制造、迪森股份、玉禾田；电力行业火电板块多数上涨，涨幅前三为豫能控股、宁波热电、金山股份；水务和燃气板块整体上涨，涨幅前三分别为祥龙电业、洪城水业、江南水务和*ST浩源、贵州燃气、佛然股份。

三、行业重点数据

1. 电力行业

• 2020年11月全国发电量6418.7亿千瓦时，同比增长6.8%。
• 火电、水电、风电发电量分别增长5.0%、-0.9%、14.7%。
• 11月全社会用电量6467亿千瓦时，同比增长1.94%。
• 发电设备容量：火电12.1亿千瓦，水电3.19亿千瓦，核电0.49亿千瓦，风电2.23亿千瓦。
• 火电平均利用小时3358小时，同比下降3.92%；水电平均利用小时3324小时，同比上升2.47%。

2. 煤炭价格

• 环渤海动力煤12月16日价格为578元/吨，环比上涨0.7%。
• 郑商所动力煤期货主力合约价格12月18日为707.4元/吨，环比下跌5%。

3. 天然气行业

• 2020年10月天然气产量163亿方，同比增长11.9%；消费量267亿方，同比增长12.8%。
• 城燃和工业需求是推动消费增长的主要因素。
• LNG价格高位调整，12月18日价格为5688元/吨。

四、行业动态与公司公告

1. 环保行业

• 生态环境部发布通知，规范城镇污水处理环境管理，明确各方责任。
• 安徽省发布水污染防治技术指导目录，推动先进技术应用。
• 发改委发布快递包装绿色转型意见，减少不可降解塑料使用。
• 广东省发布《城乡生活垃圾管理条例》，替代旧条例。
• 中电环保中标核电水处理项目，合同金额约1.04亿元。
• 久吾高科通过“MCM钛石膏资源化利用技术”科技成果鉴定。
• 三聚环保以银行委托贷款方式借款7,000万元。
• 国祯环保拟更名，实际控制人变更为国务院国资委。
• 天翔环境被法院裁定进入破产重整程序。
• 京蓝科技中标济南市污染地块修复治理项目，金额2.29亿元。

2. 电力行业

• 山西对未完成超低排放改造的钢铁企业实施差别化电价。
• 青海降低三江源居民采暖电价，优化能源结构。
• 湖南推进“新能源+储能”模式，缓解电力供需矛盾。
• 吉林调整输配电价和销售电价，降低一般工商业电价。
• 豫能控股和国网信通发布股票交易异常波动公告。
• 节能风电设立全资子公司，注册资本1,000万元。
• 宁波热电投资建设兰溪生物质发电项目，总投资5.32亿元。

3. 天然气行业

• 新疆油田在准噶尔盆地南缘中段获得高产天然气。
• 青宁输气管道正式投产，每年可供应72亿立方米天然气。
• 贵州发现新型千亿级油气田，页岩气地质资源量达8360亿立方米。
• *ST中天子公司收到民事判决书，需支付检测费244.69万元。
• 贵州燃气签订德江县城市管道燃气特许经营协议，期限30年。

五、投资组合推荐

• 环保核心组合：城发环境、盈峰环境、瀚蓝环境、龙马环卫（强推）
• 建议关注：玉禾田、重庆水务、洪城水业、润邦股份
• 电力核心组合：华能国际（A+H）、华电国际（A+H）
• 建议关注：国投电力、华能水电
• 燃气核心组合：新奥股份、新奥能源（H）、深圳燃气、天伦燃气（H）

六、风险提示

• 疫情恢复时间不确定
• 环保政策推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 全社会用电量增速不及预期
• 煤价上涨过快
• 电价下调
• 天然气终端售价下调

总结

本周环保与公用事业行业在政策推动和科技支撑下取得初步成效，垃圾分类工作在重点城市取得进展，垃圾分类系统基本建成，居民分类习惯逐步形成。电力行业表现分化，火电板块上涨，水电板块下跌，天然气行业保持高增态势，LNG价格高位调整。环保板块整体下跌，但部分公司如城发环境、盈峰环境、瀚蓝环境、龙马环卫获得强推评级。发改委和住建部持续推动垃圾分类工作，同时加强政策与技术的结合。行业重点公司发布多项公告，涉及项目中标、技术鉴定、电价调整等。整体来看，环保与公用事业行业仍具备较强的发展潜力，但需关注政策推进和市场风险。