20200927-华创证券-环保及公用事业行业周报_塑料污染治理政策加速推进_与垃圾分类携手并进推动市政固废处置发展_25页_2mb

环保及公用事业行业周报总结

核心内容

本报告围绕环保及公用事业行业展开，重点分析了近期政策动态、市场表现及重点公司情况，旨在为投资者提供行业趋势判断和投资建议。

主要观点

1. 塑料污染治理政策加速推进：商务部发布《商务领域一次性塑料制品使用、回收报告办法（试行）（征求意见稿）》，推动源头减量和循环利用。浙江、重庆等地也陆续发布塑料污染治理规划，明确到2025年实现塑料污染的有效控制。

2. 垃圾分类与处置持续推进：河北省和重庆市分别发布垃圾分类与处理设施的建设方案，目标为2023年实现垃圾焚烧处理全域覆盖和垃圾分类系统基本建成，推动环卫企业及后端处置企业的发展机遇。

3. 行业政策与市场发展协同：环保政策与垃圾分类政策协同推进，有助于再生资源规范化发展，同时带动环保材料研发和垃圾处理领域的增长。

4. 投资推荐组合：重点推荐城发环境、盈峰环境、瀚蓝环境、龙马环卫、高能环境；建议关注玉禾田、重庆水务、洪城水业、润邦股份；电力推荐华能国际（A+H）、华电国际（A+H）；燃气推荐新奥能源（H）、新奥股份、天伦燃气（H）。

5. 行业风险提示：包括疫情恢复时间不确定、环保政策推进不及预期、市场竞争加剧、用电量增速不及预期、煤价上涨、电价下调、天然气终端售价下调等。

关键信息

一、市场表现

• 沪深300指数下跌3.53%，电力及公用事业指数下跌5.10%，周相对收益-1.57%。
• 环保、水务、燃气板块均出现下跌，其中环保板块跌幅最大（4.8%）。
• 火电、水电板块跌幅分别为4.6%和6.9%。

二、重点数据

1. 发电量

• 2020年8月全国发电量7238亿千瓦时，同比增长6.80%。
• 火电、水电、风电分别同比增长6.2%、8.9%、18.7%。
• 各类发电设备容量及利用小时数均有所变化，其中风电设备利用小时数增长最快（1274小时，同比增1.19%）。

2. 用电量

• 8月全社会用电量7294亿千瓦时，同比增长1.9%。
• 第二产业用电量增长2.9%，城乡居民生活用电量下降0.11%。

3. 煤炭价格

• 环渤海动力煤价格上升，9月23日为549元/吨，环比上涨。
• 郑商所动力煤期货主力合约价格上升2.55%。

4. 天然气行业

• 8月天然气产量142亿方，同比增长3.7%。
• 天然气进口量增长12.3%，表观消费量增长7.1%。
• LNG价格小幅上涨，但整体仍处于低位。

行业动态与公司公告

1. 环保行业动态

• 国家发改委等四部门发布《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，加快节能环保产业试点示范。
• 浙江省发布《关于进一步加强塑料污染治理的实施办法》，明确到2025年实现城乡一体的多元共治体系。
• 重庆市发布《重庆市深化生活垃圾分类工作三年行动计划（2020—2022年）》，计划分三年实现垃圾分类系统基本建成。

2. 电力行业动态

• 财政部等五部门联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，推动新能源汽车及充换电站建设。
• 湖北省发布《湖北省疫后重振补短板强功能能源提升工程三年行动实施方案》，提升电力保障能力。
• 山西省发布《“新能源+电动汽车”协同互动智慧能源试点建设方案》，推动新能源与电动汽车协同发展。

3. 天然气行业动态

• 国家管网集团与广东省政府签署战略合作协议，推动天然气管网体制改革。

重点公司动态

• 城发环境：获强推评级，2022年EPS预计1.73元，PE 6.2倍。
• 新奥股份：获强推评级，2022年EPS预计1.16元，PE 9.82倍。
• 盈峰环境：获强推评级，2022年EPS预计0.72元，PE 11.07倍。
• 瀚蓝环境：获强推评级，2022年EPS预计2.15元，PE 13.21倍。
• 龙马环卫：获强推评级，2022年EPS预计1.47元，PE 14.78倍。
• 川投能源：获强推评级，2022年EPS预计0.88元，PE 11.13倍。

行业投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。

• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。

• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%之间。

• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。

• 行业中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间。

• 行业回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

风险提示

• 疫情恢复时间不确定；
• 环保政策推进不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 全社会用电量增速不及预期；
• 煤价上涨过快；
• 电价下调；
• 天然气终端售价下调。

行业重点数据一览

板块上市公司定增进展

总结

本周环保及公用事业行业整体表现不佳，但政策推动力度增强，尤其在塑料污染治理和垃圾分类方面取得进展。环保政策与垃圾分类政策协同推进，为行业带来新的发展机遇。投资建议聚焦于环卫、土壤修复、垃圾焚烧等高增长领域，同时关注电力、水务和燃气等公用事业板块。行业风险提示包括疫情、政策执行、市场竞争及能源价格波动等。