20250728-国泰期货-对二甲苯_供需仍偏紧_滚动正套_PTA_供应压力逐步凸显_基差反套_MEG_趋势转弱_3页_674kb

化工品市场分析报告总结

PX市场情况

据参与市场的人士称，中国重新开展的“反内卷”运动提高了市场信心，限制过度建设和不可持续的价格战。PX-TSR-石脑油价差已达到周内最高水平293美金/吨。中国PX工厂开工率7月降至79.9%，低于前一周的81.1%。未来亚洲供应将逐步回升，包括沙特、威联化学、福化集团等装置即将重启。

PTA市场状况

PTA市场单边趋势转弱，可逢高套保。装置开工率维持在79.7%，但未来8月份需关注多个装置的检修与重启变动。近期聚酯产品库存加速去化，进一步减产可能性降低。PTA加工费虽维持低位，但盘面加工费曾至360元/吨高位，需关注加工费压缩。

MEG市场动态

MEG短期呈偏空态势，进口预计将于8月后减少，但9月可能因沙特装置重启而进口回升。供应端，国产煤制乙二醇装置开工率提升至74%，而油制装置利润修复。另外，MEG与乙烯下游产品间的价差进入高位，部分EO装置将转产乙二醇，预期供应宽松。

注：趋势强度采用整数评分，幅度为-2至2，-1表示偏弱。