20260606-开源证券-医药生物行业周报_医药公司积极回购_行业见底信号明确_10页_1mb

医药生物行业总结（2026年6月6日）

核心内容

2026年6月6日，医药生物行业投资评级为“看好（维持）”。医药行业整体呈现下跌趋势，但部分细分领域表现相对稳健，尤其在医药流通板块跌幅最小，表明行业可能已接近底部区域。

主要观点

• 行业估值低位，回购活跃：医药行业整体估值处于历史低位，上市公司积极回购股份，释放股价被低估信号。40余家医药生物公司自2026年3月起披露回购方案，回购资金规模从数千万元至数十亿元不等，主要用于员工持股计划、股权激励、维护公司价值及减少注册资本。
• 板块表现分化：6月第1周，医药生物指数下跌4.57%，跑输沪深300指数3.04个百分点，排名31个子行业第27位。其中，化学制剂板块跌幅最大，达6.03%，而医药流通板块跌幅最小，仅下跌1.9%。
• 创新药及产业链受关注：创新药及其产业链（CXO+科研服务）表现优于其他板块，药明生物、药明合联、泰格医药等公司回购力度较大，反映其在高景气度下的业绩预期。
• 战略新兴产业布局：分析师持续看好AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业，认为其具备长期投资价值。

关键信息

医药回购情况

子板块跌幅情况

标的推荐

• 月度组合推荐：药明康德、信达生物、科伦博泰、泽璟制药、海思科、英科医疗、石药集团、热景生物、众生药业、普洛药业。
• 周度组合推荐：药明合联、凯莱英、益诺思、万孚生物、方盛制药。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 产品销售不及预期
• 行业竞争加剧

估值方法的局限性

本报告所采用的估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易，分析结果可能因不同假设而出现重大差异。

法律声明

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