20220502-上海证券-互联网传媒行业周报_传媒_政策底_或已确立_继续推荐互联网_游戏_元宇宙_28页_1mb

传媒行业周报总结（2022年05月02日）

核心内容概述

本报告分析了传媒行业在2022年4月25日至5月1日的市场表现与行业动态，指出传媒“政策底”或已确立，政策监管趋向稳定，对传媒互联网行业形成利好。同时，建议关注互联网、游戏、元宇宙等领域的投资机会。

主要观点

1. 政策底确立：

   • 中共中央政治局会议及金融委会议表明政策监管趋于务实稳定，对平台经济的支持态度增强。
   • 文化新基建、元宇宙G端/B端项目、精神类消费等新兴领域有望成为政策支持重点。

2. 行业受益逻辑：

   • 受政策压制的传统行业和新兴行业均有望受益于政策的边际改善。
   • 互联网和游戏行业是核心受益领域，建议重点关注具备良好商业模式的公司。

3. 投资建议：

   • 互联网：推荐快手-W，同时关注超跌的互联网龙头如美团-W、腾讯控股。
   • 游戏：版号恢复核发，游戏行业基本面确立，推荐三七互娱、完美世界、吉比特、网易-S、哔哩哔哩-SW、心动公司。
   • 元宇宙：关注G端/B端项目，如虚拟会展、数字城市，推荐风语筑、锋尚文化、丝路视觉，同时关注NFT、虚拟数字人方向。

关键信息

本周市场表现

• 国内板块：

  • 上证综指：-1.3%
  • 深证成指：-0.3%
  • 创业板指：1.0%
  • 传媒板指：-2.5%

• 涨幅前三：

  • 芒果超媒（26.4%）
  • 中信国安（17.4%）
  • 三七互娱（14.2%）

• 跌幅前三：

  • *ST长动（-68.9%）
  • 新文化（-37.0%）
  • 深大通（-34.9%）

• 海外板块：

  • 拼多多（24.1%）
  • 美团-W（21.6%）
  • 哔哩哔哩-SW（19.8%）

• 跌幅前三：

  • 趣头条（-25.7%）
  • 极光（-13.9%）
  • ROBLOX（-10.8%）

电影市场

• 票房：本周票房1.2亿元，环比上升71.46%，同比下降87.64%。
• Top3影片：
  • 《我是真的讨厌异地恋》（0.35亿）
  • 《神奇动物：邓布利多之谜》（0.18亿）
  • 《边缘行者》（0.16亿）

电视剧、综艺、网络大电影

• 电视剧热度Top10：优酷占6席，爱奇艺占4席，腾讯视频占2席。
• 综艺热度Top10：芒果TV占6席，腾讯视频占3席，优酷和爱奇艺各占2席。
• 网络大电影热度Top10：腾讯占8席，爱奇艺占6席，优酷占4席。

游戏市场

• 重点游戏流水跟踪：
  • 《幻塔》、《诛仙》、《完美世界》、《新笑傲江湖》、《梦幻新诛仙》、《问道手游》、《一念逍遥》、《荣耀大天使》、《斗罗大陆：魂师对决》、《斗罗大陆：武魂觉醒》等游戏表现良好。
• IOS畅销榜：
  • 《快乐爱消除》、《王者荣耀》、《和平精英》、《黑色沙漠》、《原神》等占据前列。
• 安卓畅销榜：
  • 《王者荣耀-S27新赛季》、《和平精英》、《穿越火线-枪战王者》等占据前列。
• 微信小游戏：
  • 微信朋友圈和小程序为主要推广渠道，点击注册率和付费成本表现突出。

游戏买量数据

• 广告版位与消耗占比：

  • 微信朋友圈（横版视频16:9）：14.83%
  • QQ、腾讯音乐及游戏（横版视频16:9）：11.56%
  • 腾讯视频（横版视频16:9）：10.99%
  • 优量汇（竖版视频9:16）：10.75%

• CTR与激活成本：

  • 微信小程序（竖版视频9:16）：6.72%
  • 微信朋友圈（竖版视频9:16）：0.84%
  • 腾讯视频（竖版视频9:16）：1.16%

• 微信小游戏数据：

  • 微信朋友圈（常规大图1:1）：27.70% 消耗占比
  • 微信小程序（竖版视频9:16）：16.81%
  • 微信公众号（横版视频16:9）：2.21%

游戏开测汇总

• 开测游戏：
  • 4月25日：《凤凰传奇》（贪玩信息）、《皇家冒险团》（甜柚游戏）
  • 测试类型：不删档内测、删档内测
  • 测试平台：Android

风险提示

• 元宇宙发展进度不及预期
• 海外流动性改善不及预期
• 政策监管趋严超预期
• 游戏公司流水下降幅度超预期
• 外部环境变化致风险偏好降低

结论

传媒行业在政策支持下迎来边际改善，互联网和游戏行业作为核心受益板块，具备长期投资价值。元宇宙作为新兴领域，政策支持力度增强，关注其在G端/B端的应用场景。建议投资者持续关注政策导向明确的行业及公司，如快手-W、三七互娱、完美世界、风语筑等。同时，需警惕政策风险和外部环境变化对市场的影响。