1月快递经营数据点评：通达系价格环比略有提升，顺丰高基数下件量同比+28_-20240222-浙商证券-10页_577kb

快递行业1月数据及投资分析

主要看点

• 2024年1月受春节错期效应，通达系快递公司业务量同比大幅增长，尤其是申通。
• 义乌等区域的激烈价格竞争得到阶段性改善，进入良性竞争状态。
• 行业集中度继续提升且市场份额向头部企业转移。

核心数据

通达系1月业务量同比增幅

单票价格及收入表现

特别指出：

• 2023年同期顺丰速运物流业务基数高，该指标恢复性增长。
• 国际业务实现正增长。

快递市场前景与风险

投资建议（浙商证券）

持续看好

• 顺丰控股：直营模式优势明显，网络稳定和时效性强，多网融通带来降本增效。
• 极兔速递：海外扩张速度快，跨境电商业务高速增长。
• 头部加盟制快递商：中通、圆通速递市场份额稳定；申通快递产能投放加快行业地位回暖；韵达股份加盟网络改善。

风险提示

• 经济下行压力
• 行业增速低于预期
• 需警惕区域价格战恶化

> 注：“不含丰网”的业绩指顺丰单独业务单元数据。