20260322-华联期货-钢矿周报_钢厂复产支撑原料需求_钢价跟随反弹_41页_11mb

华联期货钢矿周报总结

核心内容概览

本报告分析了2026年3月22日当周钢材与铁矿石市场的供需变化、价格走势及市场策略，指出钢厂复产对原料需求的支撑作用，以及钢价在成本端带动下反弹的趋势。同时，铁矿石市场呈现供需偏宽松格局，但短期需求改善和海运成本上升对其价格形成支撑。

主要观点

螺纹钢市场

• 库存：五大钢材库由增转降，建材需求明显好转，库存小幅去库，后续有望全面去库。
• 供应：高炉和电炉钢厂同步复产，钢铁产量延续上升，螺纹钢增量放缓。
• 需求：下游工地复工和资金到位带动终端需求回升，建筑钢材表需明显增长，但同比仍偏弱。
• 观点：供需同步回升，钢价在需求改善和成本支撑下反弹，关注需求持续性。
• 策略：螺纹钢2605合约参考3100-3200区间运行。

铁矿石市场

• 供应：全球铁矿发运量回升，澳洲发运量显著增加，巴西小幅减少；国内到港量下降。
• 需求：钢厂复产带动铁水产量回升，高炉开工率和产能利用率同步上升。
• 库存：港口库存高位去库，钢厂库存回升，补库需求增强。
• 观点：供需格局偏宽松，但短期需求修复缓解港口累库压力，海运成本上升支撑矿价，预计铁矿石延续高位震荡。
• 策略：铁矿2605合约关注800-850区间压力。

关键信息

期现市场数据

• 螺纹钢主力合约：RB2605合约收盘3123元/吨。
• 热卷主力合约：HC2605合约收盘3297元/吨。
• 铁矿石主力合约：I2605合约收盘815.5元/吨。
• 基差情况：上海螺纹钢主力基差收107元/吨，热卷主力基差收-17元/吨。
• 现货与主力合约价差：螺卷差-50元/吨，主力合约螺卷差-174元/吨。

钢材周度供需数据

• 供给：五大钢材产量839.82万吨，环比增加18.85万吨；螺纹钢产量203.33万吨，环比增加8.03万吨。
• 需求：建筑钢材表需明显回升，热卷表需增长，但整体需求仍处季节性改善阶段。
• 库存：五大材库存1946.23万吨，环比下降28.66万吨；社会库存与钢厂库存均出现去库或增库现象。
• 库销比：库存去库趋势明显，部分品种库销比下降。

铁矿石供需数据

• 全球发运量：3048.8万吨，环比增加151.0万吨；澳洲发运量1813.1万吨，环比增加118.2万吨；巴西发运量571.6万吨，环比减少2.9万吨。
• 国内到港量：47港到港2317.0万吨，环比减少380.5万吨；45港到港2215.0万吨，环比减少394.9万吨；北方六港到港1230.2万吨，环比减少234.3万吨。
• 港口库存：47港库存17814.18万吨，环比下降133.14万吨。
• 钢厂库存：9034.06万吨，环比增加104.96万吨；库存消费比32.13天，环比下降0.70天。
• 日均疏港量：335.92万吨，环比增加3.59万吨；钢厂进口矿日耗281.15万吨，环比增加9.20万吨。

产业链结构

• 产业链包括上游原料（铁矿石）、中游钢厂（螺纹钢、热卷等）、下游终端（建筑、制造业等）。
• 钢厂复产带动原料需求，支撑钢材成本，进而影响钢价走势。

供应端分析

• 钢材产量：五大材产量持续上升，螺纹钢、热卷、线材、冷轧等品种产量均有增长。
• 钢厂开工情况：247家高炉开工率79.78%，环比增加1.44%；独立电炉开工率66.89%，环比增加9.55%。
• 钢厂盈利率：42.42%，环比增加1.29%，显示钢厂盈利能力有所改善。
• 铁水产量：日均铁水产量228.15万吨，环比增加6.95万吨，显示钢厂复产力度增强。
• 废钢消耗量：环比增加6.13万吨，电炉钢供应有所上升。

原料端分析（铁矿石）

• 全球发运：澳洲巴西19港发运量2384.7万吨，环比增加115.3万吨，其中澳洲发运量增长显著。
• 到港总量：国内到港量下降，港口库存高位去库，钢厂补库需求增强。
• 库存分国别：澳矿库存下降，巴西矿库存下降，贸易矿库存下降，块矿库存略有增加。
• 矿种库存：铁精粉、粗粉、球团库存均有不同程度的调整。

总结

本周期内，钢材市场呈现供需同步回升态势，钢厂复产带动原料需求，钢价在成本支撑下反弹。铁矿石市场供应端维持高位，但国内到港量下降，港口库存高位去库，钢厂补库需求增强，短期需求改善和海运成本上升支撑矿价，预计铁矿石将延续高位震荡。后续需关注钢材需求持续性及铁矿石供需变化对价格的影响。