20240131-国盛证券-继峰股份-603997.SH-业绩预告实现扭亏_乘用车座椅业务向好推进_3页_284kb

报告摘要

继峰股份（603997SH）2023年业绩预计扭亏，归母净利润在161-240亿元区间，扣非归母净利润在167-246亿元区间，同比增长显著，营业收入首次超200亿元。
扭亏主要由于继峰本部经营稳健、乘用车座椅新业务量产、成本压力缓解及格拉默分部整合成效。新业务前期投入增加费用，带来短期压力。
乘用车座椅业务订单充足，全国化产能持续扩充，已量产并获得认可，在手项目加速新订单流入，推动业绩增长。
格拉默分部收入增长9%，整合加速，盈利有望回升，汽车座舱产品如电动出风口等创新产品将贡献增量。
2023-2025年盈利预测显示净利润21亿、55亿、94亿元，对应PE 585倍、217倍、128倍，维持“买入”评级。
风险包括原材料波动、新业务拓展不及预期和行业需求变化。
关键财务指标显示收入、净利润持续增长，但需关注高自由流通股和市场竞争。

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