20241119-天风证券-腾讯控股-00700.HK-3Q2024业绩点评_游戏确收进入收获期_2页_388kb

腾讯控股（00700）证券研究报告维持“买入”评级，当前股价4,042港元。三季报显示，公司收入同比增8%，Non-IFRS经营利润增19%，游戏和营销服务表现突出。预计2024-2026年Non-IFRS归母净利润分别为2281亿、2649亿和2940亿港元，估值PE处于低位。风险包括宏观不确定性及AI商业化节奏。

摘要：报告强调腾讯三季度业绩增长，游戏收入增13%，营销服务增17%。上调盈利预测，看好广告、金融及AI业务。估值虽低，但面临市场和新游戏风险。天风证券分析指出，公司盈利支撑源自联合营公司和税率下降，四季度或受益宏观经济回暖和潜在回购。金融科技与企业服务收入稳定，云业务GPU相关收入占比提升。整体建议基于强劲业务基础，但需警惕外部因素影响。