20221113-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_16页_2mb
报告摘要
本周资产证券化市场回顾总结
核心内容
本周资产证券化市场整体表现活跃，银行间市场和交易所市场均有资产支持证券（ABS）及资产支持票据（ABN）的发行和成交活动。市场动态涵盖多种基础资产类型，包括住房抵押贷款、个人汽车贷款、企业应收账款、供应链应付账款、不良贷款等。同时，市场也涉及多种产品结构和发行主体。
主要观点
- 发行情况：银行间市场本周共发行3期资产支持证券，规模为82.60亿元；2期资产支持票据，规模为32.47亿元。下周计划发行3期资产支持票据，规模22.54亿元，无资产支持证券发行。
- 成交规模：银行间市场本周共成交149笔，金额达259.39亿元，交易活跃度较高。
- 基础资产类型多样：涵盖住房抵押贷款、个人汽车贷款、企业应收账款、供应链应付账款、不良贷款、信托受益权、类REITs、融资租赁债权、保理融资等。
- 产品结构复杂：包括优先级、次级、过手摊还、到期还本等多种结构。
- 风险提示：市场存在基础资产现金流风险及信用增级有效性风险，需投资者谨慎评估。
关键信息
银行间市场
本周发行信息
| 债券名称 | 基础资产 | 发行日 | 预计期限（年） | 评级 | 发行利率（%） | 发行金额（万元） | 厚度（%） | 付息频率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22一汽租赁ABN004优先 | 租赁资产债权 | 2022-11-11 | 1.95 | AAA | - | 186,200.00 | - | 12/12 |
| 22一汽租赁ABN004次 | 租赁资产债权 | 2022-11-11 | 2.53 | - | - | 20,600.00 | - | 12/12 |
| 22中联重科ABN002优先A1 | 供应链债权 | 2022-11-08 | 0.69 | AAA | 2.20 | 79,000.00 | 67.01 | 4/12 |
| 22中联重科ABN002优先A2 | 供应链债权 | 2022-11-08 | 1.69 | AAA | 2.50 | 33,000.00 | 27.99 | 4/12 |
| 22中联重科ABN002次 | 供应链债权 | 2022-11-08 | 2.20 | - | - | 5,900.00 | 5.00 | 4/12 |
| 22工元至诚3优先 | 不良贷款 | 2022-11-11 | 2.70 | AA | - | 91,000.00 | - | 2/12 |
| 22工元至诚3C | 不良贷款 | 2022-11-11 | 4.69 | - | - | 28,000.00 | - | 2/12 |
| 22汇聚达2A1(bc) | 个人汽车贷款 | 2022-11-08 | 1.04 | AA | 2.09 | 300,000.00 | 50.00 | 12/12 |
| 22汇聚达2A2(bc) | 个人汽车贷款 | 2022-11-08 | 1.88 | AA | 2.19 | 216,000.00 | 36.00 | 12/12 |
| 22汇聚达2B(bc) | 个人汽车贷款 | 2022-11-08 | 2.13 | AA | 2.70 | 28,500.00 | 4.75 | 12/12 |
| 22汇聚达2C(bc) | 个人汽车贷款 | 2022-11-08 | 4.62 | - | - | 55,500.00 | 9.25 | 12/12 |
| 22建鑫7优先 | 不良贷款 | 2022-11-07 | 2.46 | AA | 2.76 | 79,000.00 | 73.83 | 2/12 |
| 22建鑫7C | 不良贷款 | 2022-11-07 | 4.96 | - | - | 28,000.00 | 26.17 | 2/12 |
下周发行计划
| 日期 | 产品名称 | 发行机构 |
|---|---|---|
| 11月14日 | 国泰租赁2022-1 | 国泰租赁有限公司 |
| 11月15日 | 农盈惠泽2022-2 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 11月16日 | 明珠悦汇2022-4 | 明珠商业保理有限公司 |
| 11月17日 | 隆和2022-5 | 浙江泰隆商业银行股份有限公司 |
交易所市场
挂牌信息
| 项目名称 | 发行机构/计划管理人 | 挂牌转让日 | 流通场所 | 基础资产 | 发起机构/原始权益人 | 发行金额（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 天星数科-粮票供应链10号资产支持专项计划 | 中信证券股份有限公司 | 2022-11-11 | 深圳 | 供应链应付账款 | 深圳财和商业保理有限公司 | 4.34 |
| 娄城高新-太仓中德创新园1期长三角一体化资产支持专项计划(碳中和) | 华金证券股份有限公司 | 2022-11-11 | 深圳 | 供应链应付账款 | 太仓中德创新园 | 2.00 |
项目进度
- 上交所审核通过8期ABS项目，拟发行金额225.52亿元。
- 深交所审核通过1期ABS项目。
成交统计
- 深交所：本周成交金额27.99亿元，基础资产类型包括类REITs、供应链应付账款、银行/互联网消费贷款、一般小额贷款债权、信托受益权、融资租赁债权、企业应收账款等。
- 上交所：未提供具体成交金额，但有20期ABS挂牌。
风险提示
- 基础资产现金流风险：部分产品基础资产存在逾期或回收不确定性。
- 信用增级有效性风险：部分产品未明确信用增级措施或评级较低。
作者信息
- 分析师：孙彬彬
- 执业证书编号：S1110516090003
- 邮箱：sunbinbin@tfzq.com
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