20210314-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_14页_1mb

报告摘要

本周资产证券化市场回顾总结

核心内容概览

本周，资产证券化市场在银行间与交易所市场均有所活跃，涉及多种基础资产类型。银行间市场共有2期信贷资产支持证券和3期资产支持票据公开发行，总规模为182.14亿元；交易所市场备案和挂牌的资产支持专项计划合计42期，拟发行金额达1427.46亿元。此外，下周银行间市场计划发行8期资产支持证券和2期资产支持票据，总规模为304.72亿元。

主要观点

银行间市场

发行情况：本周发行了2期信贷资产支持证券和3期资产支持票据，主要涉及个人住房抵押贷款、个人汽车贷款、不良贷款等。
发行利率与利差：发行利率普遍低于可比短融中票，如21惠益M1A1、A2档发行利率分别为3.25%和3.70%，利差为-44bp；21中盈万家2A1、A2、A3档发行利率分别为3.25%、3.55%、3.75%，利差分别为-9bp、-27bp、-43bp。
成交情况：本周银行间信贷资产支持证券共成交101笔，金额达236.88亿元，其中个人住房抵押贷款为主要基础资产。

交易所市场

备案与挂牌情况：本周共有21期资产支持专项计划在基金业协会备案，21期在交易所挂牌，且全部为深交所挂牌，基础资产涵盖供应链账款、个人汽车贷款、企业债权、租赁资产、个人消费类贷款和信托受益权。
项目进度：本周共有30期资产支持专项计划通过交易所审核，其中20期在深交所，合计拟发行金额达1427.46亿元。

关键信息

银行间市场

21惠益M1A1、A2档：发行利率分别为3.25%和3.70%，利差为-44bp，发行金额合计1,610,294.1万元。
21中盈万家2A1、A2、A3档：发行利率分别为3.25%、3.55%、3.75%，利差分别为-9bp、-27bp、-43bp，发行金额合计1,365,821万元。
21新基建ABN001优先：发行利率为3.30%，利差为-35bp。
21华发大湾ABN001优先、次级：发行金额合计211,100万元，厚度分别为94.75%和5.25%。
21东道3号ABN001优先：发行金额89,000万元，厚度100%。
21招银和萃1A1、1C：发行规模分别为20,000万元和67,000万元，分层比例为74.91%和25.09%，预期到期日分别为2022-01-26和2023-01-26。
21鑫宁1A、1C：发行规模分别为121,200万元和23,889万元，分层比例为83.53%和16.47%，预期到期日分别为2032-09-26和2037-10-26。
21兴元1A1、1A2、1A3、1次：发行规模分别为134,000万元、140,000万元、885,000万元和154,361万元，分层比例分别为10.20%、10.66%、67.38%和11.75%，预期到期日分别为2023-02-23、2024-03-23、2032-02-23和2041-06-23。
21融信1号ABN001优先、次级：发行规模分别为33,700万元和100万元，分层比例为99.70%和0.30%，预期到期日均为2021-07-30。
21尚隽保理ABN001优先、次级：发行规模分别为102,400万元和5,300万元，分层比例分别为95.08%和4.92%，预期到期日均为2022-03-17。
21福元1A1、1A2、1C：发行规模分别为125,000万元、171,500万元和23,800万元，分层比例分别为36.76%、50.44%和7%，预期到期日均为2025-11-26。
21农盈利信1优先、1C：发行规模分别为9,000万元和3,750万元，分层比例分别为70.59%和29.41%，预期到期日分别为2021-10-26和2024-01-26。
21惠益2A1、2A2、2C：发行规模分别为120,000万元、250,000万元和71,540万元，分层比例分别为27.18%、56.62%和16.20%，预期到期日分别为2024-05-26、2031-01-26和2045-02-26。
21工元至诚3优先、3C：发行规模分别为72,000万元和24,000万元，分层比例分别为75.00%和25.00%，预期到期日分别为2023-06-26和2026-06-26。
21睿程1A、1C：发行规模分别为448,000万元和101,999万元，分层比例分别为81.45%和18.55%，预期到期日均为2022-11-26。

交易所市场

备案产品：包括供应链账款、个人汽车贷款、企业债权、租赁资产、个人消费类贷款和信托受益权。
挂牌产品：全部在深交所挂牌，基础资产包括供应链账款、棚改/保障房、购房尾款和个人消费贷款。
典型产品：
- 华泰-悦盈-平裕保理2期供应链金融资产支持专项计划：挂牌日期为2021/3/8，基础资产为供应链账款。
- 金元百利绍兴市保障房二期资产支持专项计划：挂牌日期为2021/3/9，基础资产为棚改/保障房。
- 国信证券-链融科技供应链金融3号第16期资产支持专项计划：挂牌日期为2021/3/10，基础资产为供应链账款。
- 国联证券-财通租赁一期资产支持专项计划：挂牌日期为2021/3/8，基础资产为租赁资产。