20250530-宝城期货-焦煤焦炭周报_偏空因素堆积_煤焦持续走低_9页_877kb

宝城期货焦煤焦炭周报总结

核心内容

本报告由宝城期货研究所涂伟华撰写，分析了2025年5月30日当周焦炭和焦煤市场的走势及基本面情况。报告指出，焦炭和焦煤市场均受到多重利空因素影响，呈现持续走低的趋势。

主要观点

焦炭市场

• 市场氛围低迷：焦炭期货价格偏弱运行，受成本端焦煤供应宽松和下游需求担忧拖累。
• 供应端：施工淡季影响逐步显现，焦炭日均产量下降，焦化厂产能利用率环比小幅下滑。
• 需求端：钢厂铁水产量连续第三周下降，终端需求支撑不足。
• 价格走势：焦炭现货价格持续下跌，期货主力合约维持弱势震荡。

焦煤市场

• 基本面压力：自2024年起，焦煤供需宽松格局形成，产量充足、进口高位、地产基建支撑不足、出口压力增大，多重利空叠加。
• 供应端：全国炼焦煤矿精煤日均产量连续两周下滑，但仍高于去年同期。
• 需求端：焦炭价格下跌导致焦煤需求疲软，焦企利润收缩。
• 价格走势：焦煤期货和现货价格共振下跌，主力合约刷新年内低位。

关键信息

现货价格变化情况

供应端数据

• 独立焦化厂：产能利用率75.08%，环比减0.10%，焦炭日均产量53.2万吨，环比减0.39万吨。
• 钢厂焦化厂：产能利用率87.3%，环比增0.09%，日均产量47.34万吨，环比增0.05万吨。
• 洗煤厂：开工率61.55%，环比减0.81%；日均产量51.77万吨，环比减1.02万吨；原煤库存310.98万吨，环比减5.50万吨；精煤库存222.07万吨，环比增7.33万吨。

需求端数据

• 钢厂盈利率：58.87%，环比减0.87%，同比增6.06%。
• 高炉产能利用率：90.69%，环比减0.63%，同比增2.52%。
• 高炉开工率：83.87%，环比增0.18%，同比增2.22%。
• 日均铁水产量：241.91万吨，环比减1.69万吨，同比增6.08万吨。
• 焦煤日耗：独立焦化厂和钢厂合计日耗152.03万吨，环比减0.11万吨。

库存情况

• 焦炭库存：230家独立焦化厂焦炭库存78.33万吨，环比增5.2万吨；全样本独立焦化厂库存111.38万吨，环比增8.1万吨；247家钢厂库存654.9万吨，环比减5.7万吨；四大港口焦炭总库存217.18万吨，环比减5.9万吨。
• 焦煤库存：523家炼焦煤矿精煤库存473万吨，环比增25.50万吨；全样本独立焦化厂焦煤库存846.33万吨，环比减19.40万吨；港口库存合计303.09万吨，环比增1.53万吨；247家样本钢厂焦煤库存786.79万吨，环比减11.96万吨。

焦化利润

• 焦化厂吨焦盈利：-39元/吨，环比减24元/吨。

结论

• 焦炭和焦煤市场均面临基本面压力，短期价格弱势运行。
• 焦炭期货价格受焦煤成本端拖累及下游需求疲软影响，维持偏弱震荡。
• 焦煤价格因供需宽松及出口担忧持续下跌，中长期基本面压力未改。
• 利多风险包括煤炭行业减产及市场资金博弈带来的阶段性调整。

免责条款

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。客户应独立判断，不依赖本报告做决策。

投资咨询部信息

• 姓名：涂伟华
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

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