> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股有色金属行业2026Q2基金持仓分析总结 ## 核心内容 2026年第二季度，A股有色金属行业经历了主动权益类公募基金的大幅减持，行业重仓持股市值占股票投资市值比降至1.98%，为近年来低位。这是自2024Q4以来连续两个季度的减持，且减持幅度创下2010年以来新高。 ## 主要观点 - **减持趋势**：受中东冲突升级和油价上涨影响，市场对美联储政策预期由降息转为加息，导致市场流动性与经济预期变化，有色金属价格与业绩的不确定性增加，基金大幅减持铜、铝、黄金等此前超配的子行业。 - **加仓趋势**：市场风格转向AI相关概念，基金加仓钨、镍、磁性材料等小金属细分板块。 - **持仓结构变化**：2026Q2基金重仓A股有色金属行业股票数量为100支，较2026Q1增加1支，但持仓集中度下降，前十大重仓股市值占比为52.01%，较2026Q1下降3.12个百分点。 - **重点个股变动**：基金重点加仓了族兴新材、东方钽业、龙磁科技、博迁新材、海星股份、永杰新材、西藏珠峰、西部矿业、隆达股份、招金黄金等个股；同时大幅减持图南股份、赤峰黄金、宏桥控股、株冶集团、华锡有色、盛达资源、山金国际、中孚实业、神火股份、天山铝业等个股。 ## 关键信息 ### 一、基金持仓变化 - **有色金属行业整体持仓**：2026Q2有色金属行业重仓持股市值占基金股票投资市值比为1.98%，环比2026Q1下降1.24个百分点。 - **二级子行业配置**： - 工业金属：0.72% - 黄金：0.18% - 稀有金属：0.79% - 金属非金属新材料：0.30% - **三级子行业配置**： - 铜：0.51% - 铝：0.15% - 铅锌：0.06% - 黄金：0.18% - 稀土：0.07% - 钨：0.17% - 锂：0.18% - 其他稀有金属：0.37% - 金属新材料：0.11% - 磁性材料：0.07% - 非金属新材料：0.11% ### 二、投资建议 - **黄金板块**：当前基金持仓接近2022Q2金价周期底部位置，随着通胀降温与美伊冲突缓和，金价有望触底回升，建议关注赤峰黄金、中金黄金、山金国际、山东黄金、湖南黄金。 - **铜板块**：矿端供应紧张加剧，铜矿短缺向精铜传导，国内精铜库存去化，美国铜关税调查可能加剧非美地区精铜短缺，建议关注紫金矿业、洛阳钼业、盛屯矿业、江西铜业。 - **锂板块**：7、8月锂电排产环比增长，2026Q3锂需求有望上行，而供应端因检修与原料进口低于预期，碳酸锂库存或加速去化，建议关注天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、国城矿业。 ### 三、风险提示 1. 有色金属下游需求不及预期的风险； 2. 美联储货币政策收紧、加息幅度超预期的风险； 3. 有色金属大宗商品价格大幅下行的风险； 4. 中东地缘冲突持续发酵、演化程度超出市场预期的风险。 ## 附：基金持仓结构与重点个股 ### 表1：2026Q2 主动权益类公募基金 A 股有色金属行业重仓个股 | 代码 | 名称 | 持有基金数 | 基金持股总量(万股) | 持股占流通股比(%) | 持股总市值(万元) | 三级子行业分类 | |------------|--------------|------------|--------------------|------------------|------------------|----------------| | 601899.SH | 紫金矿业 | 601899.SH | 48,190.88 | 2.34 | 1,211,519 | 铜 | | 605376.SH | 博迁新材 | 605376.SH | 3,899.93 | 14.91 | 1,058,051 | 镍 | | 000657.SZ | 中钨高新 | 000657.SZ | 4,540.29 | 3.12 | 434,596 | 钨 | | 000962.SZ | 东方钽业 | 000962.SZ | 3,800.36 | 7.55 | 344,313 | 其他小金属 | | 603993.SH | 洛阳钼业 | 603993.SH | 18,072.94 | 1.04 | 317,180 | 铜 | | 600549.SH | 厦门钨业 | 600549.SH | 3,456.36 | 2.22 | 294,482 | 钨 | | 601168.SH | 西部矿业 | 601168.SH | 8,799.32 | 3.69 | 238,814 | 铜 | | 000408.SZ | 藏格矿业 | 000408.SZ | 2,491.01 | 1.59 | 172,677 | 铜 | | 002240.SZ | 盛新锂能 | 002240.SZ | 3,743.27 | 4.10 | 167,811 | 锂 | | 603799.SH | 华友钴业 | 603799.SH | 3,383.49 | 1.79 | 163,287 | 钴 | ### 表2：2026Q2 主动权益类公募基金重点加仓个股 | 代码 | 名称 | 持有基金数 | 季报持仓变动(万股) | 持股占流通股比(%) | 2026Q1 持股占流通股比(%) | 基金流通股加仓比(pct) | |------------|--------------|------------|---------------------|------------------|--------------------------|------------------------| | 920078.BJ | 族兴新材 | 2 | +120 | 5.80 | 0.00 | +5.80 | | 000962.SZ | 东方钽业 | 64 | +2,665 | 7.55 | 2.26 | +5.29 | | 300835.SZ | 龙磁科技 | 24 | +352 | 5.54 | 1.31 | +4.23 | | 605376.SH | 博迁新材 | 128 | +1,061 | 14.91 | 10.85 | +4.05 | | 603115.SH | 海星股份 | 15 | +851 | 4.90 | 1.38 | +3.52 | | 603271.SH | 永杰新材 | 2 | +303 | 3.54 | 0.34 | +3.20 | | 600338.SH | 西藏珠峰 | 1 | +2,758 | 3.02 | 0.00 | +3.02 | | 601168.SH | 西部矿业 | 58 | +6,940 | 3.69 | 0.78 | +2.91 | | 688231.SH | 隆达股份 | 17 | +968 | 3.59 | 0.73 | +2.86 | | 000506.SZ | 招金黄金 | 5 | +2,292 | 4.67 | 2.20 | +2.47 | ### 表3：2026Q2 主动权益类公募基金重点减仓个股 | 代码 | 名称 | 持有基金数 | 季报持仓变动(万股) | 持股占流通股比(%) | 2026Q1 持股占流通股比(%) | 基金流通股减持比(pct) | |------------|--------------|------------|---------------------|------------------|--------------------------|------------------------| | 300855.SZ | 图南股份 | 10 | -1,944 | 4.17 | 10.81 | -6.63 | | 600988.SH | 赤峰黄金 | 38 | -9,589 | 3.20 | 8.96 | -5.76 | | 002379.SZ | 宏桥控股 | 12 | -5,687 | 4.28 | 9.28 | -5.00 | | 600961.SH | 株冶集团 | 14 | -3,484 | 3.70 | 8.34 | -4.63 | | 600301.SH | 华锡有色 | 17 | -1,215 | 3.27 | 7.68 | -4.41 | | 000603.SZ | 盛达资源 | 5 | -2,621 | 1.08 | 5.01 | -3.93 | | 000975.SZ | 山金国际 | 37 | -9,645 | 2.47 | 6.28 | -3.81 | | 600595.SH | 中孚实业 | 7 | -13,921 | 1.08 | 4.55 | -3.47 | | 000933.SZ | 神火股份 | 27 | -7,701 | 1.46 | 4.89 | -3.43 | | 002532.SZ | 天山铝业 | 7 | -13,373 | 0.82 | 4.07 | -3.26 | ## 结论 2026Q2，A股有色金属行业面临基金大幅减持，但市场环境有所改善，有色金属价格企稳反弹，行业预期转好。随着市场风格转变，基金有望回补仓位，带动行业指数上行。建议关注黄金、铜、锂等板块的龙头企业，同时注意相关风险。