20220815-东北证券-东北地产周报_7月居民中长期贷款大幅回落_江苏资产与中南设立20亿发展基金_22页_2mb

房地产行业周报总结

核心内容概览

本报告为2022年8月15日发布的东北证券房地产周报，主要围绕房地产市场表现、成交情况、库存供应、土地市场以及房企融资与政策动态展开。整体来看，房地产行业在政策支持和市场调整中呈现出一定的复苏迹象，但融资环境仍显紧张。

主要观点

市场表现

• A股板块：申万房地产板块上周累计上涨1.67%，表现位于中游，略高于上证综指和深证成指。
• H股板块：内房股指数累计下跌6.65%，表现落后于恒生指数，位于下游。
• 个股表现：A股中西藏城投涨幅最大，达25.20%；金地集团跌幅居前。H股中绿景中国地产涨幅最高，达10.64%；大发地产跌幅最大，达20.29%。

成交市场

• 新房：32城新房成交面积329万方，环比下降26.4%，同比下降32.4%；1-7月累计成交面积590万方，同比下降21.9%。
• 二手房：16城二手房成交面积160万方，环比微降0.1%，同比上升17.3%；1-7月累计成交面积273万方，同比上升33.9%。
• 分线表现：一线城市新房成交面积下降22.6%，二线城市下降26.5%，三线城市下降31.6%。二手房方面，一线下降8.2%，二线上升2.5%，三线上升0.2%。

库存供应

• 10大城市待售面积：8691万方，环比上升0.4%，同比上升10.4%；去化周期为13.7个月，与上周持平，相比去年同期增加4.9个月。
• 分线去化周期：一线城市为13.4个月，二线城市为13.9个月。一线城市去化周期环比上升0.8个月，二线城市环比下降0.5个月。

土地市场

• 全国百城土地成交：8月1日-8月7日，合计成交土地建面964万方，环比下降39.8%，同比上升14.5%。
• 楼面价：6965元/平，环比下降19.9%，同比上升51.2%。
• 溢价率：4.04%，环比上升0.8%，同比收窄11%。
• 分线表现：一线城市溢价率9.05%，二线城市1.06%，三线城市1.14%。

关键信息

房企动态

• 碧桂园：完成8.7亿股配售，净筹资27.9亿港元，用于再融资、营运资金及未来发展。
• 江苏资产与中南集团：共同设立20亿元发展基金，推动重点合作事项落地。
• 招商蛇口：7月签约销售金额238.97亿元，同比增长17.7%。
• 龙湖集团：7月签约销售金额118.5亿元，同比增长，新增三块土地储备。
• 万科A：发行“19万科02”债券，发行规模25亿元，票面利率3.55%，后调整为2.00%。

政策动态

• 央行政策：7月新增居民中长期贷款1486亿元，同比-63%，降幅扩大；1-7月累计净增1.71万亿元，同比-55%。
• 地方政策：
  • 上海：二手房“三价就低”政策松动，涉税评估价上涨带动房贷额度提高。
  • 广州：放宽落户政策，有参保记录即可落户。
  • 长春：给予进城农民和人才购房补贴200元/平方米。
  • 武汉：发布住房租赁资金实施细则，规范租赁企业经营。
  • 南通海门：首次购房首付比例最低为20%，公积金贷款最高160万元/户。
  • 江西新余：中心城区购房补贴200元/平方米。
  • 济南：筹集保障性租赁住房项目新增房源7.66万套。

融资情况

• 房企融资总额：2022年7月房企新增融资总额为870.58亿元，环比下降3.77%，同比下降57.03%。
• 发债情况：7月行业发债总额为796.38亿元，同比下降45.06%。
• 企业性质：央企、国企发行信用债占总发行量的83.08%，民营企业占比3.49%。
• 债务到期高峰：8月-2023年7月房企债务到期情况仍较严峻，融创、雅居乐、绿地、宝龙等企业面临较大偿还压力。

投资建议

• 行业趋势：在需求端宽松、供给端纾困政策逐步落地的背景下，行业整体呈现向上趋势。
• 重点公司：
  • A股：建议关注保利发展、招商蛇口、滨江集团、金地集团、万科A。
  • H股：建议关注中国海外发展、华润置地、龙湖集团、美的置业、旭辉控股集团。
• 策略：配置可适度下沉至腰部弹性标的，关注稳健绿档房企的融资、拿地、销售端集中趋势。

风险提示

• 房价反弹风险：房价过快反弹可能引发政策调整。
• 疫情反复风险：国内新冠疫情反复可能对房地产市场造成冲击。

行业数据概览

重点公司财务数据

图表说明

• 图1-图3：展示沪深300、申万房地产板块、内房股指数与恒生指数的对比。
• 图4-图11：反映32城与16城新房及二手房成交面积、同比及环比数据。
• 图12-图23：展示土地市场供应、成交、楼面价及溢价率情况。
• 图34-图39：显示房企融资分月情况、债务违约数据及债务到期情况。

总结

本周房地产市场在政策支持和市场调整中表现分化，A股板块小幅上涨，H股板块则下跌明显。新房成交面积持续下滑，二手房市场有所回暖。房企融资情况低迷，但部分稳健绿档企业融资能力相对较强。随着政策的逐步放宽和债务纾困措施的推进，行业整体有望逐步复苏，但需关注房价反弹和疫情反复等风险因素。