20260107-华泰期货-液化石油气日报_民用气现货继续上涨_关注中东地缘局势_7页_1mb

报告摘要

民用气现货价格持续上涨，关注中东地缘局势影响

核心内容

近期国内民用气现货价格普遍上涨，市场氛围良好。然而，醚后碳四市场表现较为平淡。整体来看，LPG市场呈现“外强内弱”的格局，海外供应边际收紧，外盘价格走势坚挺，尤其是沙特1月CP价格大幅上调。但内盘反应有限，主要受到醚后碳四与民用气价格倒挂的影响，对PG盘面形成压制。此外，仓单与交割博弈也对市场造成扰动，近期注册仓单量增加，反映交割资源充裕，盘面结构受到压制。

主要观点

民用气现货价格：1月6日各地区价格有所差异，山东市场价格最高，华南市场价格相对稳定。
LPG市场格局：外盘价格坚挺，但内盘上涨动力不足，市场整体处于多空交织状态。
醚后碳四市场：表现平淡，价格与民用气价格倒挂，对PG期货价格形成压制。
期货市场走势：PG期货主力合约及指数收盘价呈现波动，近月合约价格与主力合约价差扩大，反映市场预期分歧。
市场策略：建议短期观望，关注中东地缘局势变化，尤其是伊朗等国的动荡可能对LPG供应产生影响。

关键信息

价格数据（2026年2月上半月）

华东市场：丙烷596美元/吨（跌1美元/吨），折合人民币4608元/吨（跌8元/吨）；丁烷591美元/吨（跌1美元/吨），折合人民币4569元/吨（跌8元/吨）。
华南市场：丙烷589美元/吨（稳定），折合人民币4554元/吨（稳定）；丁烷584美元/吨（稳定），折合人民币4515元/吨（稳定）。