20260507-华泰期货-液化石油气日报_美伊缓和预期增加_地缘溢价回落_7页_1mb

美伊缓和预期增加，地缘溢价回落总结

核心内容

近期，市场对美伊关系缓和的预期显著增强，主要源于巴基斯坦消息人士及美国官员透露，美伊正接近达成一份一页的谅解备忘录，旨在结束战争并为核问题谈判设定框架。特朗普表示“很有可能”达成协议，预计“一周”内可见成果，并威胁若伊朗不接受则将实施“远超以往”的轰炸。伊朗方面则表示正在审阅美方提案，但认为其中包含“不可接受条款”。

这一消息引发了市场对霍尔木兹海峡重新开放的乐观预期，进而导致原油价格大幅回撤，同时带动LPG（液化石油气）等下游能化品价格下跌。当前局势尚未真正结束，仍需持续关注事态发展。

主要观点

• 地缘政治风险缓解：美伊接近达成协议，地缘冲突风险有所降低。
• 市场情绪转变：原油价格因预期缓和而下跌，LPG等能化品价格亦受到拖累。
• 价格波动趋势：不同地区液化气及醚后碳四现货价格存在差异，但整体呈现上涨趋势。
• 短期观望为主：市场策略方面，建议短期以观望为主，避免过度操作。

关键信息

液化气现货价格（单位：元/吨）

• 山东市场：6370-6510
• 华北市场：6300-6630
• 华东市场：6700-7200
• 沿江市场：6550-6760
• 西北市场：5950-6100
• 华南市场：7000-7150

丙烷与丁烷到岸价格（2026年6月上半月）

• 丙烷：1017美元/吨，涨10美元/吨，折合人民币7676元/吨，涨70元/吨
• 丁烷：1067美元/吨，涨10美元/吨，折合人民币8054元/吨，涨70元/吨

市场策略

• 单边策略：中性，短期观望为主
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无具体建议

风险提示

• 地缘冲突：局势变化可能影响原油及LPG价格
• 油价波动：国际油价受地缘局势及供需关系影响较大
• 宏观政策：国内外政策调整可能对市场产生影响
• 关税政策：贸易政策变化可能影响进口成本
• 港口装船延迟：物流问题可能影响现货供应
• 炼厂装置检修：检修超预期可能影响产能及价格

图表说明

文档附有18张图表，主要涵盖以下内容：

• 液化气现货价格：包括山东、华北、华东、沿江、西北、华南等地的价格走势（图1-6）
• 醚后碳四现货价格：包括山东、华东、华北、东北、沿江、西北等地的价格走势（图7-12）
• PG期货价格：包括主力合约、指数、近月合约的收盘价及月差（图13-16）
• PG期货持仓与成交量：包括主力合约及总成交持仓量（图17-18）

这些图表为市场分析提供了直观的价格走势和市场动态参考，有助于投资者更全面地理解当前市场状况。

本期分析研究员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

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