> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊缓和预期增加，地缘溢价回落总结 ## 核心内容 近期，市场对美伊关系缓和的预期显著增强，主要源于巴基斯坦消息人士及美国官员透露，美伊正接近达成一份一页的谅解备忘录，旨在结束战争并为核问题谈判设定框架。特朗普表示“很有可能”达成协议，预计“一周”内可见成果，并威胁若伊朗不接受则将实施“远超以往”的轰炸。伊朗方面则表示正在审阅美方提案，但认为其中包含“不可接受条款”。 这一消息引发了市场对霍尔木兹海峡重新开放的乐观预期，进而导致原油价格大幅回撤，同时带动LPG（液化石油气）等下游能化品价格下跌。当前局势尚未真正结束，仍需持续关注事态发展。 ## 主要观点 - **地缘政治风险缓解**：美伊接近达成协议，地缘冲突风险有所降低。 - **市场情绪转变**：原油价格因预期缓和而下跌，LPG等能化品价格亦受到拖累。 - **价格波动趋势**：不同地区液化气及醚后碳四现货价格存在差异，但整体呈现上涨趋势。 - **短期观望为主**：市场策略方面，建议短期以观望为主，避免过度操作。 ## 关键信息 ### 液化气现货价格（单位：元/吨） - **山东市场**：6370-6510 - **华北市场**：6300-6630 - **华东市场**：6700-7200 - **沿江市场**：6550-6760 - **西北市场**：5950-6100 - **华南市场**：7000-7150 ### 丙烷与丁烷到岸价格（2026年6月上半月） - **丙烷**：1017美元/吨，涨10美元/吨，折合人民币7676元/吨，涨70元/吨 - **丁烷**：1067美元/吨，涨10美元/吨，折合人民币8054元/吨，涨70元/吨 ### 市场策略 - **单边策略**：中性，短期观望为主 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无具体建议 ### 风险提示 - **地缘冲突**：局势变化可能影响原油及LPG价格 - **油价波动**：国际油价受地缘局势及供需关系影响较大 - **宏观政策**：国内外政策调整可能对市场产生影响 - **关税政策**：贸易政策变化可能影响进口成本 - **港口装船延迟**：物流问题可能影响现货供应 - **炼厂装置检修**：检修超预期可能影响产能及价格 ## 图表说明 文档附有18张图表，主要涵盖以下内容： - **液化气现货价格**：包括山东、华北、华东、沿江、西北、华南等地的价格走势（图1-6） - **醚后碳四现货价格**：包括山东、华东、华北、东北、沿江、西北等地的价格走势（图7-12） - **PG期货价格**：包括主力合约、指数、近月合约的收盘价及月差（图13-16） - **PG期货持仓与成交量**：包括主力合约及总成交持仓量（图17-18） 这些图表为市场分析提供了直观的价格走势和市场动态参考，有助于投资者更全面地理解当前市场状况。 ## 本期分析研究员 - **潘翔**：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188 - **康远宁**：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 ## 联系方式 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 - 本报告基于可靠信息编制，但不保证其准确性及完整性。 - 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，可能随时间变化。 - 报告仅供投资者参考，不构成投资建议。 - 报告版权归华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或传播。