20260225-华泰期货-液化石油气日报_地缘风险再度发酵_节后盘面走强_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了2026年春节假期后，液化气及LPG（液化石油气）市场的情况，重点关注地缘政治风险对市场的影响以及相关价格走势。

市场分析

价格数据

• 2月24日地区价格：

  • 山东市场：4475-4530元/吨
  • 东北市场：3670-4200元/吨
  • 华北市场：4080-4470元/吨
  • 华东市场：4150-4400元/吨
  • 沿江市场：4530-4780元/吨
  • 西北市场：4055-4250元/吨
  • 华南市场：4600-4850元/吨

• 2026年3月下半月LPG价格：

  • 华东冷冻货到岸价格：丙烷660美元/吨（涨25美元/吨），折合人民币5044元/吨（涨193元/吨）；丁烷650美元/吨（涨25美元/吨），折合人民币4967元/吨（涨192元/吨）。
  • 华南冷冻货到岸价格：丙烷650美元/吨（涨25美元/吨），折合人民币4967元/吨（涨192元/吨）；丁烷640美元/吨（涨25美元/吨），折合人民币4891元/吨（涨192元/吨）。

市场走势

• 节后第一天，能化板块整体走强，PG盘面如期跟涨。
• 市场主要矛盾集中在地缘政治层面，若美伊冲突升级，中东供应中断，将导致国内货源收紧，形成上行风险。
• 若局势缓和或可控，中东与北美供应中期有增长空间，但LPG基本面仍处于供过于求状态，上方阻力持续存在。

策略建议

• 单边策略：短期震荡偏强，需关注伊朗局势的发展。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：目前无相关策略建议。

风险提示

• 油价波动
• 地缘冲突
• 宏观政策变化
• 关税政策调整
• 港口装船延迟
• 炼厂装置检修超预期

图表信息

文档包含以下图表，用于展示液化气及LPG现货价格、期货价格走势及成交量等数据：

• 图1至图12：各地区民用液化气及醚后碳四现货价格
• 图13至图18：PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价及成交持仓量

本期分析研究员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

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