20251123-招商期货-新能源ESG碳酸锂周报_盘面仍有回调空间_强现实叠加Q1淡季不淡预期使价格下有支撑_42页_2mb

招期新能源ESG碳酸锂周报分析

核心观点：本周碳酸锂期货LC2601合约价格重心上移并回落，周环比上涨4.2%，但受去库放缓和贸易商库存转移影响，面临回调压力；Q1淡季不淡预期提供价格支撑，基本面需求高企，但资金面和外部因素限制进一步上行。

市场动态：价格波动剧烈，从周一涨停到周五跌停，碳酸锂产业链整体价格上涨；澳大利亚锂辉石精矿现货报价上涨10.9%至1,170美元/吨，SMM碳酸锂价格环比涨8.4%；库存去库速度减缓，点价延缓导致库存累库至贸易商环节，去库天数降至26.8天。

供需分析：碳酸锂产量稳定，10月产量9.23万吨环比增5.7%；需求端，新能源车和储能持续旺盛，10月需求同比增长；全球新能源车销量增长强劲，但Q1供应可能受限于淡季不淡预期；供需平衡表显示，月度缺口收窄，但受产能复产影响。

交易策略：建议观望，短期价格有回调空间，基于需求景气和库存支撑；需关注期货合约价差变化。

风险提示：新能源车需求季节性走弱、锂矿复产增加、价格无序高波动等；全球政策变动和库存转移可能导致市场不确定性。